Müşterilerine gönderdiği bir notta Trivariate Research, yatırımcıların hızla yükselen yapay zeka hisselerinden çıkıp teknoloji sektörüyle düşük korelasyonu olan ve son dönemde olumlu ivme yakalayan "eski ekonomi"nin köklü şirketlerine yönelmelerini öneren aykırı bir yatırım stratejisi sundu.
Trivariate Research'ten Adam Parker, ileriye dönük kazançların 25,5 katı üzerinden işlem gören teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite'in pahalı değerlemelerine dikkat çekerek, "Bazen herkes bir yöne giderken sizin tersine gitmeniz akıllıcadır," dedi. Firmanın stratejisi, piyasa beklentilerine uygun kazanç üretmekte zorlanan şirketlerden kaçınmak üzere tasarlanmıştır.
Tarama, Trivariate'in yapay zeka çip sepetiyle 0,2 veya daha az korelasyona sahip ve son altı ayda minimum %10 artış gösteren şirketleri belirliyor. Endüstriyel gaz üreticisi Linde'nin yanı sıra dokuz şirketten oluşan listede Eli Lilly, Johnson & Johnson, Pfizer, Walmart, Coca-Cola, Costco, Exxon Mobil ve Verizon Communications yer alıyor.
Piyasa değeri 230 milyar doların üzerinde olan Linde'nin, önümüzdeki iki yıl boyunca hisse başına kazancını yıllık %9, satışlarını ise %5 oranında artırması bekleniyor. Şirketin 26 katın biraz üzerindeki ileriye dönük fiyat-kazanç oranı, 2026 aralığının ortasında yer alıyor. JPMorgan, Linde'nin ilk çeyrek kazançlarının beklentileri aşmasının ardından hisse fiyat hedefini 525 dolardan 530 dolara yükselterek ve "Ağırlık Artır" notunu koruyarak hisse senedi üzerindeki boğa görünümünü pekiştirdi.
Linde için yatırım tezi, istikrarlı bir gelir akışı sağlayan "al ya da öde" (take or pay) sözleşmelerini içeren kararlı iş modeliyle desteklenmektedir. Şirket; imalat, metal, gıda ve sağlık alanlarında çeşitli bir müşteri kitlesine hizmet vererek satış dalgalanmalarını dengelemeye yardımcı oluyor. Linde'nin artan enerji maliyetlerini dengelemek için fiyat artışları uygulama becerisi konumunu daha da güçlendiriyor.
Nasdaq Composite Mart ayındaki en düşük seviyesinden bu yana %22 yükselmiş olsa da, Trivariate'in stratejisi en kalabalık işlemlerin aynı zamanda en savunmasız işlemler olduğunu öne sürüyor. Yatırımcılar, güçlü temellere sahip ve yapay zeka çılgınlığına daha az maruz kalan köklü şirketlere odaklanarak büyümeye giden daha istikrarlı bir yol bulabilirler. Teknoloji rallisi sendelerse, Linde gibi hisselerin performansı cazip bir alternatif sunabilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
