Orta Doğu'da gerilim tırmanırken 6 Nisan'da Hazine getirileri düştü

(P1) ABD Hazine getirileri, küresel petrol sevkiyatları için kritik bir boğaz olan Hürmüz Boğazı üzerinde ABD ile İran arasında artan gerilimi yatırımcıların izlemesiyle 6 Nisan'da geriledi ve 10 yıllık tahvil faizi düştü.

(P2) Standard Chartered jeopolitik stratejisti Michael Vance müşterilere gönderdiği notta, "Ateşkes görüşmelerinin sürdüğü bildirilse bile tahvil piyasası daha yüksek bir çatışma olasılığını fiyatlıyor. Boğazın geçici olarak bile kapatılması, enerji piyasaları için ani ve ciddi sonuçlar doğuracaktır" dedi.

(P3) Devlet borçlanma araçlarına yönelim klasik bir güvenli limana kaçış işlemiydi ve 10 yıllık Hazine getirisi son iki haftanın en düşük seviyesine geriledi. Uluslararası petrol göstergesi olan Brent ham petrol vadeli işlemleri, arz kesintisi endişeleriyle %1,5 artarak varil başına 90 doların üzerine çıktı. ABD hisse senedi vadeli işlemleri, yatırımcıların Başkan Trump tarafından boğazın yeniden açılması için belirlenen mühlet konusundaki endişelerini yansıtarak New York açılışı öncesinde düşük işlem gördü.

(P4) Risk altında olan, küresel günlük petrol tüketiminin yaklaşık %21'inin geçtiği geçit yoludur. Uzun süreli bir kapanma, petrol fiyatlarında önemli bir sıçramayı tetikleyerek kırılgan ekonomileri resesyona sürükleyebilirken; diplomatik bir çözüm muhtemelen hisse senetleri gibi riskli varlıklarda bir ralli ve güvenli liman tahvillerinde bir satış dalgası getirecektir. 2019'da boğazda yaşanan son büyük kesintide petrol fiyatları tek bir günde %15'e yakın artmıştı.

Jeopolitik belirsizlik, daha önce sağlam bir ekonomi sinyalleriyle getirileri yükselten son ekonomik verileri gölgede bıraktı. Yatırımcılar şimdi askeri bir çatışma potansiyelini, son dakika diplomatik atılım olasılığına karşı tartıyor. Başkan Trump'ın tanıdığı mühlet gece yarısı doluyor ve piyasa katılımcıları volatiliteye hazırlıklı bekliyor. Barışçıl bir de-eskalasyon muhtemelen Pazartesi günkü piyasa hareketlerini tersine çevirerek yatırımcı güvenini artıracak ve Hazine getirilerini yükseltecektir. Aksine, herhangi bir çatışma belirtisi tahvil fiyatlarında daha belirgin ve sürdürülebilir bir ralliye ve borsa endekslerinde daha derin bir düşüşe yol açabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.