S&P 500'ün tüm zamanların en yüksek seviyelerinde olmasıyla birlikte, bir Barron's köşe yazarı, kazanç sezonu sona ererken piyasada bir durgunluk bekleyerek SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) opsiyonlarını kullanan kısa vadeli bir düşüş stratejisi öneriyor.
Steven M. Sears, Barron's'ta "Ticaret, hisse senedi değerlemelerine tepki vermekten daha fazlasıdır" diye yazarak, piyasayı hareketlendirecek olayların eksikliğinin geçici bir gerilemeye yol açabileceğini öne sürdü.
Önerilen strateji, yaklaşık 9,20 dolara bir adet Haziran 708 dolar satım opsiyonu almayı ve her biri 5,90 dolara iki adet Haziran 690 dolar satım opsiyonu satmayı içeren bir oran spreadidir. Bu, yatırımcı için 2,60 dolarlık net bir prim girişi sağlar, yani düşüş bahsini oynamak için onlara ödeme yapılır. SPY 690 dolara düşerse hisse başına 20,60 dolarlık maksimum kâra ulaşılır.
Bu işlem, ETF'nin 680,97 dolarlık 50 günlük hareketli ortalamasına doğru kısa vadeli bir düşüş üzerine bahse girer, ancak fiyatın 687,40 doların altına düşmesi durumunda (690 dolarlık kullanım fiyatı eksi 2,60 dolarlık prim) yatırımcının dayanak hisseleri satın almasını gerektiren önemli bir risk taşır. Bu seviyede ETF'yi satın alacak sermayesi olmayan yatırımcılar stratejiyi değerlendirmemelidir.
SPY vs. VOO
SPY, yüksek likiditesi ve güçlü opsiyon piyasası nedeniyle taktiksel ticaret için tercih edilirken, uzun vadeli yatırımcılar genellikle Vanguard S&P 500 ETF'yi (VOO) tercih ederler. VOO, SPY'nin %0,09'una kıyasla %0,03 gibi daha düşük bir gider oranı sunar; bu fark zamanla katlanır. Her iki ETF de S&P 500'ü takip eder ve en büyük ABD şirketlerinden oluşan benzer bir sepeti elinde tutar, bu da ücretler öncesinde neredeyse aynı getirilere yol açar. Son 12 ay için her iki fon da %31,10 getiri sağladı.
Kısa vadeli düşüş çağrısına rağmen, makalenin yazarı uzun vadeli bazda iyimser kalmaya devam ediyor ve uzun vadeli yatırım hedeflerine ulaşmak için kısa vadeli oynaklığın kullanılmasını savunuyor. Önerilen işlem taktiksel bir hamledir, piyasa görüşünde temel bir değişiklik değildir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
