Key Takeaways:
Tesla Inc. (TSLA) hisseleri, JPMorgan'ın hisse için "Düşük Ağırlık" notunu yinelemesi ve mevcut seviyelerden yüzde 60'lık bir düşüş öngören fiyat hedefi sonrası Pazartesi günü yüzde 3'ten fazla değer kaybetti.
JPMorgan analisti Ryan Brinkman müşterilere gönderdiği notta, "Satılmayan araçlardaki rekor artış, serbest nakit akışı sıkıntılarını artırıyor" dedi. Kurumun düşüş yönlü görüşü, birinci çeyrekteki önemli envanter birikimine odaklanıyor ve bunu ana engel olarak görüyor.
Elektrikli araç üreticisi, ilk çeyrekte satışlarından 50.363 adet daha fazla üretim yaparak tarihinin en büyük envanter artışını gerçekleştirdi. Tesla, 408.386 araç ürettiğini ve 358.023 araç teslim ettiğini bildirdi; bu rakam, şirketin derlediği 365.645 teslimatlık konsensüs tahmininin altında kaldı.
Analistlerin bu hamlesi, Wall Street'in Tesla'nın değerlemesi konusundaki keskin bölünmesini vurguluyor; kısa vadeli otomobil satışlarına ilişkin endişeler ile yapay zekaya odaklanan uzun vadeli vizyon karşı karşıya geliyor. JPMorgan ve 125 dolarlık hedefi olan Wells Fargo önemli bir düşüş öngörürken, diğer analistler şirketin geleceği konusunda iyimserliğini koruyor.
En iyimser görüş, "Al" notunu ve 600 dolarlık fiyat hedefini koruyan Wedbush analisti Dan Ives'ten geldi. Ives, son teslimat açığının bir şok olmadığını ve temel yatırım tezinin artık Tesla'nın bir "yapay zeka ve robotik liderine" dönüşmesine odaklandığını savunuyor. Robotaksiler ve Optimus insansı robotundaki fırsatların 1 trilyon dolardan fazla değerde olabileceğine inanıyor.
Bu durum, Tesla'nın hisse fiyatının Haziran 2022'den bu yana yaklaşık yüzde 50 artmasına rağmen şirketin yüzde 15 daha az araba sattığını belirten JPMorgan'ın görüşüyle taban tabana zıt. Banka, piyasanın henüz gerçekleşmemiş bir anlatıyı fiyatlandırdığını öne sürüyor.
Son düşüşten sonra bile Tesla'nın değerlemesi temel bir tartışma noktası olmaya devam ediyor. Seeking Alpha verilerine göre hisse, sektör medyanı olan 14,6'nın on katından fazla, 174,3'lük bir ileriye dönük fiyat-kazanç oranıyla işlem görüyor. Teknik açıdan bakıldığında hisse, 50, 100 ve 200 günlük hareketli ortalamalarının altında işlem görerek kısa vadeli zayıf bir görünüme işaret ediyor.
Hisse senedindeki düşüş, onu Mart başından bu yana en düşük seviyesine getirirken, 22 Nisan'da açıklanacak olan birinci çeyrek kazanç raporu şirket için bir sonraki büyük sınav olacak. Yatırımcılar brüt marjlar, talep eğilimleri ve yapay zeka girişimlerindeki ilerleme hakkındaki yorumları bekliyor olacak.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
