Önemli Çıkarımlar:
CICC, Tencent'in uzun vadeli AI yarışında başarısızlık olasılığının düşük olduğunu belirterek, Outperform tavsiyesini ve HKD 666 hedef fiyatını yineledi.
CICC, şirketin AI Endüstri Uygulama Konferansı'nın ardından yayımladığı bir araştırma notunda, "Tencent'in avantajı, çeşitli uygulama senaryoları tarafından desteklenen, yeterince derin ve geniş sorular sorabilme yeteneğidir" dedi.
Tencent Baş AI Bilim İnsanı Yao Shunyu, şirketin Hy3-Preview modeli için altyapısını yeniden yapılandırdığını ve veri sınıflandırması ile kalitesini optimize ederek sürekli ve yinelemeli bir iyileştirme yaklaşımı benimsediğini söyledi. İleriye dönük olarak, modeller ve ürünler arasındaki ortak tasarım stratejisi, farklı uygulamaların pratik kullanım durumları sağlamasına olanak tanırken, senaryolardan gelen gerçek veriler model yeteneklerinin değerlendirilmesine ve geliştirilmesine yardımcı olacak.
Tencent hisseleri Pazartesi günü yüzde 3,1 artışla HKD 446,43'e yükselerek, CICC'nin hedefine göre yaklaşık yüzde 49'luk bir getiri potansiyeline işaret etti. Bank of America Securities ayrıca, Tencent'in WeChat AI ajanının en erken 2026'nın dördüncü çeyreğinde tam halka açık betaya girmesini bekliyor; bu da değerlemede daha fazla revizyona destek olabilecek bir katalizör.
CICC, 2026 ve 2027 yılları için gelir ve IFRS dışı kazanç tahminlerini koruyarak Tencent'in AI para kazanma yörüngesine olan güveni işaret etti. Broker, AI model yetenek avcılığı ve organizasyonel gelişimdeki son hızlanmanın, ürün inovasyonunda yenilenen canlılıkla birleştiğinde, Tencent'in doğru yolda olduğu görüşünü pekiştirdiğini belirtti.
HKD 666 hedefi, Tencent'in 2026 IFRS dışı kazancının yaklaşık 22 katından işlem göreceği anlamına geliyor; bu, daha geniş Hang Seng Endeksi'nin 10 kat ileri çarpanına kıyasla bir prim oluşturuyor. Hisse senedi, yatırımcıların AI odaklı isimlere yönelmesiyle yılbaşından bugüne yaklaşık yüzde 28 değer kazanarak HSI'nin yüzde 12'lik yükselişini geride bıraktı.
CICC'den gelen bu yükseliş yönlü değerlendirme, BofA Securities'in de WeChat AI ajanının 4Ç26'da halka beta sürümüne girmesinin kısa vadeli bir katalizör olabileceği yönündeki benzer iyimserliğini takip ediyor. Tencent'in sosyal medya, oyun, ödeme ve bulutu kapsayan geniş ekosistemi, Alibaba ve Baidu da dahil olmak üzere Çinli internet emsallerinin çoğundan daha fazla AI uygulama yüzeyi sunuyor.
Tavsiyenin yinelenmesi, kurumsal yatırımcıların Tencent'i, AI alanında uzun vadede rekabet edebilecek veri hendeği ve mühendislik yeteneğine sahip birkaç Çinli şirketten biri olarak gördüğünü gösteriyor. Hisse için bir sonraki katalizör, yatırımcıların AI ile ilgili gelir katkısı ve WeChat AI ajanı çıkış zamanlamasına ilişkin güncellenmiş yorumları arayacağı Ağustos ayındaki Tencent'in ikinci çeyrek kazanç raporu olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
