Önemli Çıkarımlar
Sugon, 2025 çekirdek kârındaki %34'lük artışın ardından, AI bilgi işlem gücünü genişletmek amacıyla 8 milyar yuanlık dönüştürülebilir tahvil planlayarak Çin'in AI altyapı yarışındaki hamlesini hızlandırıyor.
Şirket açıklamasına göre, işletme nakit akışındaki %51,75'lik düşüş, bir geliştirme projesi için yapılan büyük bir ödemeye ve atıl fonların getirisini artırmak için büyük meblağlı mevduat sertifikaları satın alınmasına bağlandı.
2025 yılının tamamı için Sugon, yıllık %13,81 artışla 14,96 milyar yuan toplam gelir ve %13,87 artışla hissedarlara atfedilebilir 2,18 milyar yuan net kâr bildirdi. Şirket, net kârın %30,24'ünü temsil eden 658 milyon yuanlık nakit temettü önerdi.
8 milyar yuanlık tahvil, Sugon'u Huawei ve Alibaba gibi devlerle rekabet ederek Çin'in patlayan AI altyapı pazarından daha büyük bir pay almaya konumlandıran önemli bir stratejik pivotu temsil ediyor. Fonlar; gelişmiş AI kümeleri, yeni nesil eğitim sistemleri ve yerli depolama çözümleri için ayrıldı.
Sugon'un net kâr büyümesi (%13,87) ile arizi olmayan net kâr büyümesi (%33,97) arasındaki fark, temel performansın güçlendiğini gösteriyor. Çekirdek karlılıktaki artış, esas olarak hükümet sübvansiyonlarının 2024'teki 529 milyon yuan'dan 2025'te 269 milyon yuan'a düşmesi nedeniyle arizi kazançlarda yaşanan 200 milyon yuanlık düşüşe rağmen gerçekleşti.
Marjların iyileşmesindeki önemli bir itici güç, yazılım ve hizmetler segmenti oldu. Yazılım geliştirme, sistem entegrasyonu ve teknik hizmetlerden elde edilen gelir %75,34 artarak 2,45 milyar yuan'a yükselirken, brüt marjı 3,53 puan artışla %47,25'e çıktı. Bu durum, 12,5 milyar yuan gelirle %6,81 büyüyen IT ekipmanları bölümünün daha durağan performansını dengeledi.
Ancak şirketin müşteri yoğunluğu, toplam satışların %82,56'sını oluşturan en büyük beş müşteri ile yüksek kalmaya devam ediyor. Özellikle, en büyük iki müşteri yeni olup, en büyük tek müşteri 2,9 milyar yuan ile toplam gelirin %19,36'sını sağladı. Ar-Ge harcamaları da yeni yüksek performanslı bilgi işlem ürünlerine yapılan yatırımı yansıtacak şekilde %29,33 artarak 1,67 milyar yuan'a yükseldi.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
