Petrolün %4 düşüşüne rağmen hisseler geriliyor: Teknoloji, Fed ve yapay zeka endişeleri ön planda

S&P 500 Pazartesi günü %0,4 düşüş kaydetti. Ham petroldeki %4'lük gerileme hisseleri yukarı çekmeye yetmezken, teknoloji hisseleri ve Fed politika endişeleri alıcıları kenarda tuttu.

"Bu varillerin piyasaya sürülmesi piyasa için ek arz anlamına geliyor," dedi UBS analisti Giovanni Staunovo, İran'ın ABD Hazinesi'nin 21 Ağustos'a kadar satışlara izin vermesinin ardından yeniden başlayan petrol ihracatı hakkında.

Dow Jones Sanayi Ortalaması 148 puan veya %0,3 artarken, Nasdaq Bileşik Endeksi mega-cap teknoloji hisselerinin baskısıyla %1,3 geriledi. S&P 500, son 12 haftanın 11'inde kazanç elde etmesine rağmen, bu ayın başlarında kırdığı tüm zamanların en yüksek seviyesinin %1,8 altında bulunuyor. Brent petrol %3,95 düşüşle varil başına 77,39 dolara gerilerken, Batı Teksas petrolü (WTI) daha aktif olan Ağustos vadeli kontratında %3,28 düşüşle 73,36 dolara indi. 10 yıllık ABD Hazine tahvil faizi 5 baz puan artarak %4,32'ye yükseldi ve ABD Dolar Endeksi 105,5 seviyesine yakın seyretti.

Petrol ve hisseler arasındaki ayrışma, 2026'nın ikinci yarısı için önemli bir riski ortaya koyuyor: Ham petrol düşmeye devam ederken bu durum hisse rallisini tetiklemiyorsa, bu tamamen arz kaynaklı bir rahatlamadan ziyade derinleşen talep endişelerine işaret edebilir ve hisse piyasalarını daha fazla aşağı yönlü riske maruz bırakabilir.

Faiz Endişeleri Yeniden Gündemdeyken Teknoloji Satışları Derinleşiyor

Teknoloji sektörü düşüşlere öncülük ederken, Nasdaq S&P 500'ün düşüşünün üç katından fazla geriledi. Bu hareket, ABD Hazine getirilerindeki yükselişle aynı zamana denk geldi; zira yatırımcılar, Başkan Kevin Warsh yönetimindeki Fed'in enflasyonun yapışkan olması halinde faiz artırma isteğini sinyallemesiyle politika yolunu yeniden değerlendiriyor. Daha yüksek tahvil getirileri, gelecekteki nakit akışlarını daha ağırlıklı olarak iskonto ederek büyüme hisselerini baskılıyor; bu dinamik Haziran ayı boyunca teknoloji sektörünü olumsuz etkiledi. Cboe Volatilite Endeksi (VIX) ani bir sıçrama yapmasa da, son bir yıllık medyan değerinin üzerinde seyrederek hem faiz oranları hem de hisse değerlemeleri konusundaki rahatsızlığın devam ettiğini yansıtıyor.

Jeopolitik Prim Buharlaşırken Petrol Arzı Piyasayı Dolduruyor

Ham petrol fiyatları Haziran ayında, bir dizi diplomatik atılımın bahar aylarında biriken jeopolitik risk primini ortadan kaldırmasıyla çakıldı. ABD Hazine Bakanlığı, İran petrol satışlarına 21 Ağustos'a kadar izin veren genel bir lisans yayımlarken, yaklaşık 2 milyon varil taşıyan iki ham petrol tankeri Pazartesi günü Hürmüz Boğazı'ndan geçerek su yolundaki trafiğin yeniden başladığını gösterdi. ANZ, ilk dört haftada günde 2 milyon ila 3 milyon varil arzın geri kazanılmasını beklerken, üçüncü çeyrekte günde 2 milyon ila 3,5 milyon varil daha potansiyel olarak geri kazanılabilir. Birleşik Arap Emirlikleri, Kuveyt ve Irak da geçtiğimiz hafta müşterilerine daha fazla petrol teklif ederken, İsrail'in Lübnan'a yönelik saldırılarında Cumartesi günü en az 20 kişi hayatını kaybetti; bu, Hizbullah ile ateşkesin yürürlüğe girmesinden bir gün sonra gerçekleşti.

Hisse yatırımcıları için petrol düşüşü bir paradoks oluşturuyor. Daha düşük enerji maliyetleri kurumsal marjları ve tüketici harcama gücünü artırmalı, ancak piyasanın bu habere rağmen yükselmeyi reddetmesi, talep, faiz oranları ve teknoloji sektörü değerlemeleri konusundaki daha derin endişelerin ön planda olduğunu gösteriyor. Fed'in bir sonraki faiz kararının Temmuz ayında açıklanması ve ikinci çeyrek bilanço sezonunun yaklaşmasıyla birlikte, emtialar ve hisseler arasındaki ayrışma, daha net bir makro itici güç ortaya çıkana kadar devam edebilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.