S&P Global'dan gelen bir uyarı, yapay zeka tarafından körüklenen hisse senetlerindeki rekor yükselişin, artan enerji maliyetlerinin planlanan 635 milyar dolarlık teknoloji harcamasını rayından çıkarma tehdidiyle büyük bir sınavla karşı karşıya olduğunu gösteriyor.
S&P Global Visible Alpha araştırma başkanı Melissa Otto bir röportajda, "Sermaye harcaması (capex) rakamlarının geri çekilmesi durumunda, enerji fiyatları kazançlara yansıtılmazsa, bu bir katalizör olabilir" dedi.
Son Orta Doğu çatışmasından önce, Microsoft, Amazon, Alphabet ve Meta dahil olmak üzere teknoloji devleri, yapay zeka ile ilgili sermaye harcamalarını 2026'da 635 milyar dolara çıkarma yolundaydı. S&P Global verilerine göre bu rakam, 2025'teki 383 milyar dolardan ve 2019'daki sadece 80 milyar dolardan keskin bir artışı temsil ediyor.
Temel risk, kalıcı yüksek petrol fiyatlarının bu iddialı harcama planlarının aşağı yönlü revize edilmesine zorlaması, kazançları etkilemesi ve potansiyel olarak geniş çaplı bir piyasa satışını tetiklemesidir. Yapay zekanın gelişimi, büyük miktarda elektrik gerektiren ve elektrik fiyat şoklarına karşı savunmasız olan veri merkezlerine büyük ölçüde bağımlıdır.
Enerji Maliyetleri Yapay Zeka Kısıtlaması Olarak Ortaya Çıkıyor
Yapay zeka konusundaki coşku borsa endekslerini yeni zirvelere taşırken, Orta Doğu'daki çatışma kritik bir değişkeni devreye sokuyor. Petrol yöneticileri son zamanlarda arz risklerinin mevcut fiyatlara tam olarak yansıtılmadığı konusunda uyardılar ve küresel ekonomide dalgalanabilecek daha fazla artışla ilgili endişeleri artırdılar.
Otto, "Küresel büyüme etrafında bu büyük soruyu görüyoruz" diye ekledi. "Çünkü enerji fiyatları %30 sıçrarsa, bu tüketicilere zarar verir, şirketlere zarar verir." Teknoloji şirketleri henüz yatırım planlarında herhangi bir kesinti sinyali vermemiş olsa da Otto, revizyonların birinci veya ikinci çeyrekte gelebileceğini ve potansiyel olarak "tüm hisse senedi piyasalarında gerçekten anlamlı bir düzeltmeye" yol açabileceğini öne sürdü.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
