S&P 500 Endeksi bu hafta İran savaşı öncesi seviyelerini geri kazanmak için ralli yaparak yılın pozitif bölgesine geçti; yatırımcılar odaklarını ilk çeyrek kazanç sezonuna çeviriyor. Gösterge endeks şu anda Ocak sonu ulaşılan tüm zamanların zirvesinden sadece 20 puan uzakta.
Trade Nation kıdemli piyasa analisti David Morrison, "Yatırımcılar savaşın yakında sona ereceğine inanıyor, ancak bunun birkaç gün mü, hafta mı yoksa ay mı süreceği henüz net değil" dedi. "Net olan şu ki piyasalar bunun yıllar alacağına inanmıyor."
Toparlanma, JPMorgan Chase, Citigroup ve Johnson & Johnson'ın Wall Street beklentilerini aşan sonuçlar açıklamasıyla kazanç sezonuna güçlü bir başlangıç yapılmasıyla desteklendi. FactSet'e göre, kolektif S&P 500 karlarının geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 12,2 artması bekleniyor. Tarihsel "beklenti aşım oranı" devam ederse, bu rakam yaklaşık yüzde 19'a tırmanabilir ve toplam tutarı yaklaşık 632 milyar dolara ulaştırabilir.
Ancak, önemli engeller devam ediyor. Bank of America’nın son Fon Yöneticisi Anketi, dünyanın en büyük yatırımcılarının son beş yılın en hızlı enflasyon baskılarına ve son dört yılın en yavaş GSYİH büyümesine hazırlandığını gösteriyor. ABD ve İran arasında müzakere edilen ateşkes ham petrol fiyatlarında satış dalgasını tetiklese de, Cleveland Fed’in Enflasyon Tahmin (Nowcasting) modeli, yıllık enflasyon oranının Nisan ayında yüzde 3,56'ya sıçrayacağını öngörüyor ve bu da Federal Rezerv'in potansiyel faiz indirimlerine giden yolunu karmaşıklaştırıyor.
Piyasanın primli değerlemesinin ana itici güçlerinden biri, Federal Rezerv'in 2026'da daha fazla faiz indirimi yapacağı beklentisiydi. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), enflasyonun Fed'in yüzde 2'lik hedefine döndüğü varsayımıyla Eylül 2024'ten bu yana federal fon hedef oranını altı kez düşürdü.
Cleveland Fed'in projeksiyonlarının enflasyonun bu hedeften daha da uzaklaştığını göstermesiyle, ek faiz indirimleri senaryosu zayıflıyor. CME Group’un FedWatch aracı artık çeyrek puanlık bir faiz indirimi olasılığının 2027 yazına ötelendiğine işaret ediyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
