S&P 500, İran'ın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açarak petrol fiyatlarını serbest düşüşe geçirmesi ve enflasyon endişelerini yatıştırmasının ardından Cuma günü %2,4 yükselerek yılın en iyi haftasını kapattı.
Global Macro Research Baş Enerji Stratejisti James Sterling, "Petrol fiyatlarına dahil edilen 20 dolarlık savaş primi tek bir seansta buharlaştı" dedi. "Hisseler için bu, şirketler ve tüketiciler için büyük ve beklenmedik bir vergi indirimi gibi etki ederek kalıcı enflasyon anlatısına doğrudan meydan okuyor."
Piyasanın tepkisi hızlı ve geniş kapsamlıydı. Uluslararası gösterge olan Brent petrolü, jeopolitik risk üzerine kurulu yedi haftalık yükselişini geri vererek %14,2 düşüşle varil başına 82,70 dolara geriledi. Yanıt olarak, S&P 500'ün 11 sektörünün tamamı günü artıda tamamlarken, Ulaşım ve Keyfi Tüketim sektörleri kazanımlara öncülük etti. CBOE Volatilite Endeksi (VIX) sert düştü ve işlem hacmi 20 günlük ortalamasının oldukça üzerindeydi.
Gerilimin azalması, uzun süreli bir enerji şokuna hazırlanan küresel ekonomi için önemli bir rahatlama sağlıyor. Günde yaklaşık 21 milyon varil petrolün (küresel deniz ticaretinin yaklaşık %25'i) bu kritik darboğazdan yeniden akmaya başlamasıyla, odak noktası Fed'in 29 Nisan toplantısı öncesinde düşük enerji maliyetlerinin kurumsal kazançlara ve tüketici fiyatlarına ne kadar hızlı yansıyacağına kayıyor.
Cuma günü duyurulan anlaşma, Şubat ayı sonunda başlayan ve küresel arzın önemli bir kısmını piyasadan etkin bir şekilde çeken deniz ablukasını sona erdiriyor. Uluslararası Enerji Ajansı verilerine göre, kapatma ham petrolü zirvede varil başına 115 doların üzerine taşımıştı. Yeniden açılma, küresel ekonomiyi felç edebilecek daha geniş bir çatışma tehdidini ortadan kaldırıyor.
Etki en çok enerji piyasalarında görüldü. ABD göstergesi olan Batı Teksas Intermediate (WTI), %13,8 düşerek 78,50 dolar civarına geriledi. Bu hareket, yakıt yoğun endüstriler için doğrudan bir itici güç sağlıyor.
Petrol fiyatlarındaki çöküşün en net faydalanıcılarından biri ulaşım sektörüdür. ABD'li havayolu, demiryolu ve kamyon taşımacılığı şirketlerinden oluşan bir endeksi izleyen iShares Transportation Average ETF (IYT) fonuna önemli girişler olması bekleniyor. Yakıt, bu işletmeler için genellikle en büyük veya ikinci en büyük işletme gideridir.
Örneğin, jet yakıtı fiyatlarındaki kalıcı bir düşüş, United Airlines (UAL) ve Delta Air Lines (DAL) gibi büyük havayollarının karlılığını doğrudan artırır. Benzer şekilde, büyük miktarlarda dizel tüketen kamyon taşımacılığı firmaları anında maliyet rahatlaması görecek ve bu da potansiyel olarak önümüzdeki çeyreklerde daha yüksek marjlara ve iyileşmiş kazanç tahminlerine yol açacaktır.
Anlaşma kalıcı bir antlaşmadan ziyade "dayanıklı bir ateşkes" niteliğini koruyor ve yenilenen herhangi bir gerilim piyasanın kazanımlarını hızla geri alabilir. Ancak şimdilik, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması, Fed'in bu yılın sonlarında faiz indirimi yapması lehine olan durumu destekleyen güçlü bir dezenflasyonist dürtü sağlıyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
