Önemli Çıkarımlar:
Şahin bir Federal Rezerv, kalıcı enflasyon ve yapay zekâ kârlarına yönelik artan şüphecilik, teknoloji hisselerinde 2024'ten bu yana en kötü haftalık satış dalgasını tetikledi.
S&P 500 ve Nasdaq Bileşik Endeksi, Cuma gününe kadar geçen beş işlem seansı boyunca üst üste düşerek sırasıyla yaklaşık %2 ve %4,6 kaybetti. Şahin Fed sinyalleri ve yapay zekâ kârı endişeleri, yılın baskın ticaretini altüst etti. Bu düşüşler, her iki endeks için de Nisan 2024'ten bu yana ilk beş günlük kayıp serisi oldu.
"Uzun süre yüksek kalacak faiz oranları ve yapay zekânın para kazanma kabiliyetine dair soru işaretlerinin birleşimi, piyasanın büyüme tarafı için zorlu bir ortam yaratıyor," dedi Plante Moran Financial Advisors'un baş yatırım sorumlusu Jim Baird.
Dow Jones Sanayi Ortalaması bu trende karşı koyarak haftayı %0,6 kazançla kapattı ve 51.876,11 puandan tüm zamanların en yüksek seviyesinin %0,2 yakınında kapandı. S&P 500'ün sağlık hizmetleri sektörü %7,9 artarak rekor kırdı; Johnson & Johnson, Ekim 2008'den bu yana en iyi haftasında %11'den fazla değer kazandı ve piyasa değerini ilk kez 600 milyar doların üzerine çıkardı. Kamu hizmetleri %3,9, temel tüketim malları ise %1,5 yükselirken, PHLX Semiconductor Endeksi bir yılı aşkın sürenin en kötü haftasında %7,9 düştü. Nvidia %8,6 gerileyerek 439 milyar dolar piyasa değeri kaybetti, Broadcom ise %11 düştü.
Teknolojiden savunma sektörlerine dönüş, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın 17 Haziran'daki şahin çıkışının ardından piyasanın faiz beklentilerini yeniden fiyatlamasını yansıtıyor. CME FedWatch verilerine göre, yatırımcılar artık Eylül ayına kadar çeyrek puanlık bir faiz artırımı olasılığını %64 olarak görüyor. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi Mayıs ayında %4,1'e ulaştı — bu, %2'lik hedefin iki katından fazla. Bank of America ekonomistleri, bu yıl üç çeyrek puanlık faiz artırımı beklediklerini söyledi.
Yapay Zekâ Harcama Endişeleriyle Teknoloji Satış Dalgası Derinleşiyor
Satış dalgası bu hafta, New York Times'ın OpenAI'in halka arzını 2027'ye kadar erteleyebileceğini bildirmesiyle hız kazandı. Bu haber, gözde yapay zekâ hisselerine yönelik halka arz iştahına gölge düşürdü. Haber, Micron Technology'nin rekor kazançlarının ardından yükselişe geçen bellek yongası üreticilerini olumsuz etkiledi; Western Digital %10, Seagate Technology ve Sandisk ise %7 değer kaybetti.
Apple, artan bellek maliyetlerini dengelemek için iPad ve MacBook fiyatlarını yükseltmesinin ardından Perşembe günü bir yılı aşkın sürenin en kötü gününde %6'dan fazla düştü. Microsoft, 52 haftanın en düşük seviyesine dokunduktan sonra Cuma günü %5 toparlandı. SpaceX hisseleri, açılış fiyatı olan 150 doların kısaca altına indikten sonra 153,23 dolardan kapanarak %0,2 yükseldi.
Cboe Volatilite Endeksi (VIX), yatırımcıların korunma amaçlı pozisyonlara yönelmesiyle %6,9 artarak ayların en yüksek seviyesi olan 20,20'ye çıktı. S&P 500 eşit ağırlıklı endeks, piyasa değeri ağırlıklı göstergeyi 2020'den bu yana en geniş haftalık farkla geride bırakarak hasarın ne kadar dar kapsamlı olduğunu gözler önüne serdi.
Varlıklar Arası Sıçrama Etkisi
10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi, Mayıs ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verisinin beklentilere paralel gelmesinin ardından %4,39'dan %4,37'ye geriledi, ancak getiriler Mart seviyelerine kıyasla hâlâ yüksek seyrediyor. ABD-İran çatışmasının yatışma belirtileri göstermesiyle Batı Teksas tipi ham petrol (WTI) haftalık bazda %8,7 düşüşle varil başına 69,23 dolara gerileyerek savaş öncesi seviyelere döndü. Brent petrol %11 düşüşle 71,99 dolara indi. Altın vadeli işlemleri %1,5 artışla ons başına 4.100 dolara yükselirken, ABD dolar endeksi %0,2 düşüşle 101,20'ye geriledi.
Bitcoin, 2024'ten bu yana en düşük seviyesine kısaca dokunduktan sonra 60.000 dolar civarında işlem gördü; CoinMarketCap Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi "aşırı korku" sinyali verdi.
Bazı stratejistler, bu satış dalgasının kalıcı bir düşüş trendinin başlangıcından ziyade, daha geniş bir boğa piyasası içindeki bir düzeltme hareketi olduğunu savunuyor. Barclays, güçlü kazanç büyümesini gerekçe göstererek yıl sonu S&P 500 hedefini 7.800'e yükseltti. FactSet verilerine göre, endeksteki şirketlerin 2026 yılında %24 kâr büyümesi açıklaması bekleniyor.
"Piyasa dönüyor, kırılmıyor," dedi AssetMark'ın baş yatırım sorumlusu Christian Chan. "Faiz oranları uzun süre yüksek kalsa bile, kazanç büyümesi hisse senetlerini destekleyecek kadar güçlü kalmaya devam ediyor."
Bir sonraki büyük sınav, Haziran ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) raporunun açıklanacağı 14 Temmuz'da gerçekleşecek. Yumuşak bir veri, faiz artırımı korkularını hafifleterek teknoloji rallisini yeniden canlandırabilirken, yüksek bir veri bu haftaki satış dalgasını körükleyen şahin anlatıyı güçlendirecektir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
