S&P 500 Endeksi Çarşamba günü bir başka tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak 7022,95 puandan kapandı; ancak bireysel yatırımcıların büyük bir kısmının bu kutlamada yer almaması, gelecekteki kazançlar için potansiyel bir yakıt deposu oluşturdu.
Fundstrat Global Advisors araştırma başkanı Tom Lee, "Bu, gördüğüm 'en çok nefret edilen V şeklindeki ralli'" dedi. Mart ayındaki düşük seviyelerde satış yapan bireysel yatırımcıların şu anda piyasanın bir sonraki ilerleme aşamasını tetikleyebilecek, kenarda bekleyen en önemli sermaye kaynağı olduğunu savundu.
Gösterge endeks, 30 Mart'taki 6344'lük düşük seviyesinden yüzde 10'dan fazla toparlanarak bu yıl şimdiye kadar beş yeni rekor kırdı. Ralli kurumsal alımlarla desteklenirken, bireysel hesaplar savunmaya geçti. JPMorgan Chase'den bu yılın başlarında gelen raporlar, bireysel yatırımcı davranışında "düşüşte al" zihniyetinden "rallide sat" zihniyetine temel bir kayma olduğunu göstererek yaygın şüpheciliğe ve büyük nakit varlıklarına işaret etti.
Bu dinamik, güçlü bir "pain trade" (piyasanın çoğunluğun beklentisinin tersine hareket etmesi) gelişebileceğini gösteriyor. Piyasanın yükselmeye devam etmesi durumunda, bireysel yatırımcılar performansı yakalamak için alım yapmaya zorlanabilir ve onların nihai dönüşü, rekor kıran rallide bir başka yükseliş ayağı için önemli bir katalizör görevi görebilir.
Lee: Piyasa Dip Seviyesini Gördü
Lee, 30 Mart'taki 6344 seviyesinin S&P 500 için kesin dip noktası olmasının dört ana nedenini sıraladı. İlk olarak, "savaş sisi" etkisine değinerek, tarihsel olarak piyasaların jeopolitik durum netleşmeden çok önce, bir çatışmanın erken safhalarında dip yapma eğiliminde olduğunu belirtti.
İkinci olarak, piyasalar ileriye dönüktür ve genellikle olumlu sinyallerin ortaya çıkmasını bekleyerek değil, olumsuz haberlerin zirve yaptığı dönemde zemin bulurlar. Üçüncü olarak Lee, "kimse dipte zil çalmaz" vurgusunu yaptı. 30 Mart'taki dip seviyesinde belirgin bir olumlu katalizör yoktu; bunun yerine piyasa sadece kötü haberlere tepki vermeyi bıraktı ki Lee bunu klasik bir dip sinyali olarak görüyor. Son olarak, savaş zamanı harcamalarının enflasyonist olduğunu ve ekonomi üzerinde olumlu bir etkisi olduğunu, bunun da kazanç beklentilerinde yukarı yönlü revizyonlara yol açtığını kaydetti.
Teknoloji ve Sanayi Bir Sonraki Dalganın Lideri Olacak
İleriye bakıldığında Fundstrat, çatışma kaynaklı satışlardan bu yana liderlik eden sektörlerin toparlanma sürecinde de daha iyi performans göstermeye devam edeceğine inanıyor. Lee, piyasanın bir sonraki aşamasının ana yararlanıcıları olarak özellikle "Muhteşem Yedili" (Magnificent Seven) dahil olmak üzere teknoloji hisselerinin yanı sıra sanayi ve finans hisselerine işaret etti.
Bu görüş zemin kazanıyor. Citadel Securities'den Scott Rubner'ın ayrı bir raporunda, son işlem seanslarında bireysel katılımın artmaya başladığı belirtildi. Rubner, bireysel yatırımcıların önceki temkinliliğinin, güçlü bir 2025'in ardından vergiyle ilgili likidite ihtiyaçlarıyla bağlantılı olabileceğini ve bu baskının artık hafiflemesiyle bu fonların hisse senetlerine geri akmaya başlayabileceğini öne sürdü.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
