Düzenleyici Gecikme 2025'te 110 Milyar Dolarlık Sermaye Çıkışına Neden Oldu
Güney Koreli yatırımcılar, 2025 yılı boyunca yerel kripto para borsalarından offshore platformlara 160 trilyon won, yani 110 milyar dolardan fazla para transfer etti. Coingecko ve Tiger Research tarafından 2 Ocak 2026 Cuma günü yayımlanan ortak bir rapor, Asya'nın en aktif dijital varlık piyasalarından birinden sermaye kaçışının boyutunu detaylandırdı. Bu eğilim, yerel düzenleyici ortama duyulan hayal kırıklığının derinleştiğini yansıtırken, Aju Press'in Kasım raporu, denizaşırı kripto hesaplarında önemli fonlar tutan Güney Koreli yatırımcı sayısının bir yılda iki kattan fazla arttığını belirtti.
Sermaye çıkışı, yerel piyasanın altyapısına olan güvenin azaldığının bir işaretidir. Upbit ve Bithumb gibi yerel borsalar trilyonlarca won gelir elde etmiş olsa da, yatırımcılar başka yerlerde bulunan daha sofistike ticaret araçlarını aradıkça büyüme oranları şu anda durgunlaşmaktadır.
Sadece Spot Piyasaya Yönelik Kurallar Yerel Borsaların Rekabet Gücünü Sakatlıyor
Çıkışın birincil nedeni, Güney Kore ile küresel piyasalar arasındaki yatırım fırsatlarındaki önemli boşluktur. Yerel merkezi borsalar (CEX'ler), yalnızca spot ticaret sunmakla kesinlikle sınırlıdır. Buna karşılık, Binance ve Bybit gibi yabancı platformlar, Güney Kore'deki perakende tüccarlar için yasak olan kaldıraçlı türevler de dahil olmak üzere daha geniş bir yelpazede karmaşık finansal ürünler sunmaktadır.
Bu rekabet dezavantajı, yasama eylemsizliğiyle daha da kötüleşti. Dijital Varlık Temel Yasası (DABA) olarak bilinen kapsamlı bir çerçeve, düzenleyiciler arasındaki iç anlaşmazlıklar, özellikle stabilcoin ihracıyla ilgili olarak, 2025 yılının Aralık ayında ertelendi. 2024'te yürürlüğe giren mevcut Sanal Varlık Kullanıcı Koruma Yasası, kaldıraç veya türevler gibi kritik piyasa yapısı sorunlarını ele almayarak yabancı borsaların hızla doldurduğu bir düzenleyici boşluk bıraktı.
