Önemli Çıkarımlar:
Yarı iletkenlerden yazılım hisselerine uzun süredir beklenen bir rotasyon Cuma günü hız kazandı ve iki sektör arasındaki fark ayların en yüksek seviyesine ulaştı.
iShares Expanded Tech-Software Sector ETF %3,3 yükselirken, VanEck Semiconductor ETF %3,7 gerileyerek %7 puanlık bir fark oluştu ve bu, teknoloji sektöründe bu yılın en keskin sektör rotasyonlarından biri olarak kayıtlara geçti. Bu hareket, AI odaklı çip işlemci talebinin yarı iletken hisselerini tarihi kazançlara taşıdığı 2026 yılına damgasını vuran trendi tersine çevirdi.
"Piyasa, aylarca süren tek yönlü AI akışlarının ardından donanım ve yazılım arasındaki göreceli değeri yeniden fiyatlandırıyor," dedi Edgen'de hisse senedi stratejisti olan Sarah Lin. "Yazılım şirketleri geride kaldı ve Cuma günkü hareket, yatırımcıların çip rallisinin temellerin önüne geçip geçmediğini sorgulamaya başladığını gösteriyor."
ServiceNow %8,3, Workday %6,9 ve AppLovin %7,6 yükselerek S&P 500'ün en çok kazandıran hisseleri arasında yer aldı. Palantir Technologies, yedi günlük kayıp serisini sonlandırarak %5,2 ekledi. Yazılım ETF'sindeki en iyi beş performans gösteren şirket — Guidewire Software, Intapp, CCC Intelligent Solutions, Tenable Holdings ve Life360 — her biri %8'in üzerinde yükseldi. BlackBerry, Perşembe günü güçlü kazançların ardından gelen %20'lik sıçramayı genişleterek %7,3 tırmandı.
Yarı iletken tarafında ise PHLX Semiconductor Endeksi %4,8 düştü. ON Semiconductor, nesnelerin interneti şirketi Synaptics'i yaklaşık 7 milyar dolar değerindeki tamamen hisse senedine dayalı bir işlemle satın almayı kabul etmesinin ardından %24 değer kaybederek S&P 500'ün en kötü performans gösteren hissesi oldu. Synaptics yatırımcıları, 2027 ortasında tamamlanması beklenen anlaşmanın kapanışında birleşen şirketin yaklaşık %12'sine sahip olacak. ON Semiconductor, ikinci çeyrek mali görünümünü yineledi ancak gelir sinerjileri hakkında çok az detay vererek sulanma endişelerini körükledi. VanEck Semiconductor ETF'sindeki diğer geride kalanlar arasında NXP Semiconductors, Microchip Technology, Analog Devices ve Teradyne yer aldı.
Bu rotasyon, yarı iletkenleri yılın baskın teknoloji ticareti haline getiren anlatıya meydan okuyor. AI harcamalarının çip altyapısında yoğunlaşmasıyla birlikte, yazılım hisseleri AI'nın mevcut ürünleri güçlendirmekten ziyade bozacağı görüşü nedeniyle baskı altındaydı. Cuma günkü hareket, bu hesaplamanın değişiyor olabileceğini gösteriyor, ancak yatırımcıların rotasyonun kalıcı olup olmadığını teyit etmek için sürdürülebilir sermaye akışları ve yaklaşan kazanç raporlarını görmeleri gerekecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
