Yapay zeka ajanı korkusu piyasaları sarstı: Yazılım hisseleri %6 düştü

Yatırımcıların, yapay zeka ajanlarının yükselişinin sektörün kârlı iş modelini ortadan kaldırabileceği yönünde artan endişeleri nedeniyle yazılım sektörü sert bir satış dalgasıyla sarsıldı. iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) %3,6 düşerek Kasım 2023'ten bu yana en düşük kapanışını gerçekleştirirken, hizmet olarak yazılım (SaaS) şirketlerini izleyen daha geniş kapsamlı bir endeks tek bir günde %5,5 değer kaybetti.

Microsoft'tan bir satış temsilcisi, sektörün karşı karşıya olduğu temel zorluğu özetleyerek Business Insider'a şunları söyledi: "Puro dumanıyla dolu bir yönetim kurulu odasında oturuyordum ve CTO bana bakıp 'Bunu kendim de yapabilirim. Sana neden ihtiyacım var ki?' dedi."

Düşüş, büyük yazılım oyuncularını genel olarak vurdu. Yakın tarihli bir işlem gününde, Palantir Technologies Inc. %7, ServiceNow Inc. %6,4 ve Workday Inc. %6 düştü. Diğer devler de baskıyı hissetti; Salesforce Inc. %3,9, Oracle Corp. %2,8 ve Microsoft Corp. %1,5 geriledi. Bu satış dalgası, IGV göstergesinin yılbaşından bu yana yaklaşık %28 ve SaaS endeksinin yaklaşık %40 düştüğü sektör için zorlu geçen yılı daha da derinleştirdi.

Sorunun özü, yapay zekanın karmaşık görevleri otomatikleştirme ve hatta özel uygulamalar yazma yeteneğinin artmasının, pahalı ve abonelik tabanlı kurumsal yazılımları modası geçmiş hale getirip getirmeyeceğidir. Bu potansiyel "SaaSpocalypse" (SaaS kıyameti), yatırımcıların onlarca yıldır teknoloji dünyasına hakim olan ve şu anda savunmasız görünen kullanıcı tabanlı (seat-based) lisanslama modeline dayanan şirketlerin uzun vadeli değerini sorgulamasına neden oluyor.

'SaaSpocalypse' Tartışması

Sektördeki çalkantı, yapay zeka girişimi Anthropic'in karmaşık iş akışlarını otomatikleştirebilen bir yapay zeka ajanını piyasaya sürmesinden sadece iki ay sonra yoğunlaştı; bu hamle yazılım hisselerinde ilk satış dalgasını tetiklemişti. Az programlama deneyimi olan kullanıcıların dakikalar içinde uygulama oluşturabildiği "vibe coding" (hisle kodlama) kavramı, bir yenilik olmaktan çıkıp somut bir tehdide dönüştü. Herhangi bir işletme kendi talep üzerine satış hattını veya İK sistemini kurabilirse, Salesforce veya Workday gibi satıcılara yüklü abonelik ücretleri ödeme gerekçesi önemli ölçüde zayıflar.

Buna yanıt olarak, Büyük Yazılım şirketleri platformlarının değiştirilmediği, aksine evrildiği yeni bir tablo çizmek için yarışıyor. İşletmelerin arka planda görevleri yerine getiren, yerleşik ve güvenli platformları üzerinden koordine edilen yapay zeka ajanı filolarını yönettiği bir gelecek hayal ediyorlar. Microsoft, yapay zeka ajanlarını 365 paketine yerleştirerek dijital bir iş arkadaşının Outlook ve Teams üzerinden görevleri tamamlamasına olanak tanıdı. Benzer şekilde Salesforce, müşterilerin kendi ajanlarını oluşturmaları için "Agentforce" araçlarını kullanıma sunuyor ve popüler iş birliği aracı olan "Slackbot"u entegre etti.

CEO'lar alanlarını aktif olarak savunuyor. Workday CEO'su Aneel Bhusri, Anthropic ve OpenAI gibi yapay zeka liderlerinin bizzat Workday müşterisi olduğunu belirtti. OpenAI CEO'su Sam Altman bir podcast'te görüşünü netleştirerek yazılımın "farklı" olduğunu ancak "kesinlikle ölmediğini" söyledi.

Baskı Altındaki Fiyatlandırma Modelleri

Onlarca yıldır yazılım sektörü, kullanıcı başına aylık basit bir lisans olan "kullanıcı tabanlı fiyatlandırma" (seat-based pricing) ile gelişti. Yapay zeka ajanları bir zamanlar insan çalışanlar tarafından gerçekleştirilen görevleri otomatikleştirmeye başladıkça, şirketlerin muhtemelen daha az kullanıcı lisansına ihtiyacı olacak. Bu durum, yapay zeka modellerini çalıştırmanın yüksek hesaplama maliyetiyle birleştiğinde sektörü bir hesaplaşmaya zorluyor.

Piyasa istihbarat firması IDC, saf kullanıcı tabanlı fiyatlandırmanın 2028 yılına kadar geçerliliğini yitireceğini ve kullanım ve sonuçlar için ücret alan tüketime dayalı modellere doğru bir kayma olacağını öngörüyor. Buna rağmen Microsoft, premium yapay zeka katmanı için geleneksel modeli ikiye katladı; bu hamle müşterilere bir kerede çok fazla değişiklik dayatma konusundaki isteksizliği yansıtıyor. Microsoft pazarlama yöneticisi Jared Spataro, "Bakış açımız, yepyeni para kazanma modellerine atlamak yerine... müşterilerimizin elinden tutmalı ve onlarla bir yolculuğa çıkmalıyız" dedi.

Ancak piyasa henüz ikna olmuş değil. RBC analisti Rishi Jaluria, "Piyasadaki hakim duygu 'görmeden inanmam' şeklinde. Biz beş ila 10 yıllık bir şeye bahis oynuyoruz" dedi.

Büyük Yazılımın Savunması: Güvenlik ve Karmaşıklık

Yerleşik yazılım satıcıları, en büyük savunmalarının kurumsal düzeydeki sistemleri yönetmenin içerdiği muazzam karmaşıklık ve risk olduğunu savunuyor. Hızlıca kodlanmış bir uygulama bir görevi yerine getirebilir ancak hassas kurumsal veriler için gereken güvenlik, uyumluluk ve güvenilirliği yönetemez. Bhusri bir kazanç çağrısında, "Hiçbir 'vibe coding' miktarı çalışanların Sosyal Güvenlik numaralarını yönetemez veya değişen küresel düzenlemelere ayak uyduramaz" dedi.

Bu görüş analistler tarafından da yineleniyor. PitchBook analisti Derek Hernandez, "Yapay zekanın SaaS'ı modası geçmiş hale getirdiğini düşünmüyorum. Çoğu büyük işletme, yazılım çözümlerindeki doğal karmaşıklığı yönetecek güvenilir satıcılar istiyor" dedi. Değer önerisi, sadece yazılım sağlamaktan, güçlü yapay zeka araçlarını içine alan güvenli ve güvenilir bir platform sağlamaya doğru kayıyor.

Yine de, özellikle yapay zekayı kullanarak küçük ve orta ölçekli işletmelere daha düşük fiyatlı çözümler oluşturup sunabilen daha çevik rakiplerden gelen tehdit devam ediyor. Büyük işletmeler çekirdek sistemlerini değiştirmekten çekinse de, daha geniş pazar parçalanabilir. Sektör bu geçiş sürecinde ilerlerken, piyasanın şüpheciliği hissediliyor. Jaluria, "İnsanlar buna inanmakta zorlanacak. Piyasa duyarlılığı çok hızlı bir şekilde tersine dönebilir" dedi.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.