SK Hynix, yapay zeka bellek talebi artarken wafer kapasitesini 2031'e kadar ikiye katlayacak

SK Hynix, beş yıl içinde wafer kapasitesini ikiye katlamayı planlıyor ve yapay zeka odaklı bellek patlamasının sektörün geleneksel iniş-çıkış döngülerinden daha uzun süreceğine bahse giriyor.

SK Hynix, önümüzdeki beş yıl içinde wafer kapasitesini ikiye katlamayı hedefliyor; bu, bellek yongası üreticilerinin yapay zeka altyapı inşasının talebi sektörün tarihsel iniş-çıkış modelinin çok ötesinde sürdüreceğine dair en net sinyali oldu.

"Wafer arzı 2030'a kadar sıkışık kalacak ve ihtiyaçlarımızı karşılamak için yalnızca TSMC'ye güvenemeyiz," dedi SK Group Başkanı Chey Tae-won, Salı günü Taipei'deki Computex konferansında.

Genişleme, SK Hynix'in ilk çeyrekte Counterpoint Research'e göre küresel pazarın %58'ine sahip olduğu yüksek bant genişlikli bellek (HBM) işini hedefliyor. Samsung Electronics ve Micron Technology her biri %21 paya sahipti. Geçen hafta, SK Hynix'in piyasa değeri ilk kez 1 trilyon doları aşarak, tüm bellek sektörünü yükselten yapay zeka odaklı bir ralliyle iki rakibine katıldı.

Goldman Sachs, SK Hynix için 2028 faaliyet kârı tahminini %24 artırarak 454 trilyon wona (299,62 milyar dolar) ve Samsung Electronics için %23,3 artırarak 610 trilyon wona yükseltti ve gerekçe olarak sürekli yapay zeka kaynaklı talebi gösterdi. Chey, SK Hynix'in Nvidia'nın yeni nesil Vera Rubin sistemi için büyük bir HBM tedarikçisi olmasını istediğini ve bu kazanımın on yılın sonuna kadar gelir görünürlüğünü kilitleyeceğini söyledi.

Tayvan'ın üretim ekosistemi neden önemli

Wafer kapasitesi, yarı iletken üretiminin yukarı akış darboğazıdır — yeterli işlenmiş silikon wafer olmadan, en gelişmiş çip tasarımları bile hacimli olarak sevk edilemez. Chey, Mart ayında küresel bir wafer kıtlığının 2030'a kadar sürebileceği konusunda uyarmıştı ve Computex'teki açıklamaları, SK Hynix'in yalnızca Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.'ya bağımlı olamayacağını açıkça ortaya koydu. Şirketin, garantili üretim slotlarını güvence altına almak için malzeme tedarikçileri, paketleme uzmanları ve test evleri dahil olmak üzere Tayvan'ın daha geniş üretim ağında daha derin ortaklıklar kurması gerekiyor.

Tayvan'ın rolü, TSMC'nin dökümhane hakimiyetinin ötesine uzanıyor. Mantık ve bellek yongalarını bir araya getiren CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) gibi gelişmiş paketleme teknikleri, HBM üretimi için kritik öneme sahip. Tayvan'ın paketleme ekosistemindeki herhangi bir aksama, SK Hynix'in Nvidia ve diğer yapay zeka hızlandırıcı müşterilerine HBM3E ve gelecekteki HBM4 yongalarını teslim etme kabiliyetini doğrudan kısıtlayacaktır.

HBM'de rekabet kıyasıyası

SK Hynix'in %58'lik pazar payı ona ezici bir liderlik sağlıyor ancak fark göründüğü kadar dar değil. Her biri %21 paya sahip olan Samsung ve Micron, kendi agresif kapasite genişletme planlarını açıkladı. Samsung, Güney Kore'nin Pyeongtaek kentinde özel bir HBM fabrikası inşa ederken, Micron, Japonya hükümetinin desteğiyle Hiroşima tesisini genişletiyor.

Yarış, wafer arzını ve gelişmiş paketleme kapasitesini ilk kimin güvence altına alacağına indirgeniyor. SK Hynix'in Tayvan ortaklıkları ona paketlemede avantaj sağlarken, Samsung'un dikey entegrasyonu — hem bellek yongalarını hem de mantık yongalarını Samsung Foundry aracılığıyla üretmesi — farklı türde bir tedarik zinciri kontrolü sağlıyor. Üçünün en küçüğü olan Micron, rakiplerinin sermaye harcamalarına ayak uydurma konusunda en büyük zorlukla karşı karşıya.

Yatırımcılar için wafer kapasitesi genişlemesi, HBM rekabet ortamını daha net bir şekilde çerçeveliyor. SK Hynix hisseleri, daha geniş yarı iletken ekipman kompleksiyle birlikte yükseldi — Applied Materials yılbaşından bu yana %75, Lam Research %86 ve ASML %51 arttı — piyasa çok yıllı bir sermaye harcama döngüsünü fiyatlarken. Wafer arzı 2030'a kadar sıkışık kalırsa, planlanan teslimatları yapabilen tedarikçiler fiyatlandırma gücüne sahip olacak, geride kalanlar ise bellek pazarının en hızlı büyüyen segmentinde pay kaybetme riskiyle karşı karşıya kalacak.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.