Önemli Çıkarımlar
Güney Koreli çip üreticisi SK Hynix Inc. hisseleri, rakibi Samsung Electronics Co.'nun şimdiye kadarki en kârlı çeyreğini işaret etmesinin ardından Çarşamba günü yüzde 15'e kadar yükselerek, yapay zeka çiplerine olan talepten kaynaklanan sektör çapında bir patlamaya işaret etti.
Meritz Securities kıdemli analisti Kim Sunwoo, bu dinamiği açıklayan yakın tarihli bir notunda, "Müşteriler daha fazla artış bekledikçe, gerçek sözleşme fiyatları daha yüksek geldi ve bu da beklentilerin aşılmasına yol açtı" dedi.
Dünyanın en büyük bellek çipi üreticisi Samsung, öncü rehberliğinde, ilk çeyrek faaliyet kârının bir önceki yılki 6,69 trilyon wondan sekiz kat fazla artarak 57,2 trilyon wona (37,8 milyar dolar) tırmanmasını beklediğini söyledi. Bu sonuç, 2025'in dördüncü çeyreğinde kırılan 20,07 trilyon wonluk önceki rekorun neredeyse üç katı olacak. Gelirin yüzde 68 artarak 133 trilyon wona yükselmesi bekleniyordu.
Bu büyük tahmin, yapay zeka hızlandırıcılarında kullanılan yüksek bant genişlikli bellek (HBM) için artan talebin, üst düzey tedarikçiler için önemli bir fiyatlandırma gücüne ve kâra dönüştüğünü doğruluyor. Küresel teknoloji endüstrisi için bir gösterge olan Samsung'un olumlu sonuçları, SK Hynix gibi rakiplerin de aynı pazar rüzgarlarından yararlanmaya hazır olduğunu gösteriyor.
Her iki şirketin hisselerindeki ralli, geçtiğimiz yıl bellek pazarındaki patlayıcı büyümeyi vurguluyor. HBM çiplerine olan talep, sektör genelinde kıtlıklar yaratarak bellek üreticilerinin fiyatları önemli ölçüde artırmasına olanak sağladı. Araştırma firması TrendForce'a göre, DRAM çipleri için sözleşme fiyatlarının yalnızca mevcut çeyrekte yüzde 50'den fazla artması bekleniyor.
Sonuçlar ayrıca değişen rekabet ortamını da yansıtıyor. Reuters'ın bir raporuna göre, SK Hynix HBM pazarında erken bir liderliğe sahip olsa da, Samsung en yeni HBM4 çipleriyle arayı kapatıyor. Yapay zeka ile ilgili bileşenlere olan yoğun talep, yakın zamanda Wall Street beklentilerinin üzerinde gelir tahmin eden ABD merkezli Micron Technology de dahil olmak üzere tüm büyük üreticileri yukarı taşıyacak kadar büyük olduğunu kanıtlıyor.
Yine de bazı analistler potansiyel olumsuzluklara işaret ediyor. Orta Doğu'daki çatışmalar, artan enerji ve malzeme maliyetleri hakkında endişeleri artırdı ve bu da yılın ilerleyen dönemlerinde marjlar üzerinde baskı oluşturabilir. NH Investment & Securities kıdemli analisti Ryu Young-ho, "Bellek fiyat artışlarında bir zirve noktası (peak-out) hakkında artan endişeler var. Görünüşe göre ilk yükseliş döngüsü aşamasını geçtik ve daha ileri bir aşamaya girdik" dedi.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
