Önemli Çıkarımlar: Güney Kore'nin KOSPI endeksi, Meta bağlantılı yapay zeka kapasite endişelerinin tetiklediği %7,9'luk çöküşün ardından yatırımcıların Samsung ve SK Hynix hisselerinde düşüşü fırsat bilerek alım yapmasıyla neredeyse %3 değer kazandı.
KOSPI endeksi, Cuma günü %2,9 artışla 7.870 puana yükselirken, Perşembe günü yaşanan ve endeksin son üç haftanın en düşük kapanışına işaret eden %7,9'luk düşüşün ardından Samsung Electronics Co. ve SK Hynix Inc. hisselerinde değer avcıları geri döndü.
Mirae Asset Securities analisti Kim Young-gun, Perşembe günkü satış dalgasının, Meta Platforms Inc.'in bilgi işlem gücü satma planına karşı aşırı bir tepki olduğunu ve bunun aşırı yapay zeka kapasitesi endişelerini artırdığını belirtti. Analist, zayıflığı "yarı iletken hisselerinde değer alımı için geçerli bir pencere" olarak nitelendirdi.
Samsung Electronics %6,8 artışla 305.500 wona yükselirken, SK Hynix %4,6 kazançla 2.289 milyon wona çıkarak bir önceki seansta sırasıyla %9 ve %15 olan kayıplarının bir kısmını telafi etti. Satış dalgası Japonya'ya da sıçradı ve Nikkei 225 %2,5 düşerken çip üreticisi Kioxia Corp. %13,5'in üzerinde değer kaybetti. İki günlük dalgalanmaya rağmen, SK Hynix bu yıl %200'ün üzerinde değer kazanırken, Samsung yaklaşık %30 yükseldi.
Toparlanmanın bir sonraki sınavı, Samsung'un ön ikinci çeyrek sonuçlarını açıklamasının beklendiği 7 Temmuz'da gerçekleşecek. Güçlü bir kazanç raporu, yapay zeka odaklı bellek talebinin bozulmadan kaldığını teyit edebilir ve yükselişi sürdürülebilir bir toparlanmaya dönüştürebilir.
Sermaye Harcamalarının 806 Milyar Dolara Fırlaması Boğa Senaryosunu Destekliyor
Boğa senaryosu, yavaşlama belirtisi göstermeyen harcamalara dayanıyor. Mirae Asset Securities, küresel büyük teknoloji şirketlerinin sermaye harcamalarının bu yıl bir önceki yıla göre %73 artışla 806 milyar dolara ulaşacağını ve gelecek yıl da harcamaların %20'nin üzerinde artmasını bekliyor. Büyük teknoloji şirketlerinin ilk çeyrekte açıkladığı toplam taahhüt edilen performans yükümlülükleri, bir önceki çeyreğe göre %24 artışla 2,1 trilyon dolar olurken, bunun yaklaşık 656 milyar dolarının iki yıl içinde gelir olarak muhasebeleştirilmesi bekleniyor.
Samsung Securities analisti Kim Joong-han, bilgi işlem gücünün "mutlak bir kıtlık" içinde olduğunu belirterek, Meta dahil tüm sektörün yapay zeka talebi artmaya devam ettikçe hala yeterli kapasiteye sahip olmayabileceğini savundu. Samsung Securities analisti Cho A-in ise, oynaklığın aynı haberin çelişkili yorumlarını yansıttığını ve beklenenden daha güçlü ikinci çeyrek kazançlarının yapay zeka yatırımının sürdürülebilirliğine ilişkin şüpheleri azaltabileceğini söyledi.
Morningstar bu hafta hem Samsung hem de SK Hynix için gerçeğe uygun değer tahminlerini yükseltirken, hisse senedi analisti Jing Jie Yu, "mevcut bellek yükseliş döngüsünün beklenenden önemli ölçüde daha güçlü seyrettiğini" belirterek, sıkı arzı, dirençli yapay zeka talebini ve kazanç görünürlüğünü artıran uzun vadeli tedarik anlaşmalarını gerekçe gösterdi.
Samsung'un 7 Temmuz Kazanç Testi Yaklaşıyor
Yatırımcıları bekleyen temel soru, yeni arz talebe yetişmeden önce uygun fiyatlandırma ortamının ne kadar sürebileceği. Yu, önümüzdeki iki yıl içinde bellek arzında büyük bir artış beklendiğini ve bunun uzun vadeli tedarik anlaşmalarının sona ermesiyle 2029 ve 2030'da bir gerilemeye yol açacağını söyledi.
Güney Kore, bu yıl yarı iletken ve yapay zeka ile ilgili hisselerdeki yükselişin etkisiyle dünyanın en iyi performans gösteren borsalarından biri oldu. Güçlü ralli, piyasayı keskin geri çekilmelere karşı daha savunmasız bırakırken, KOSPI'nin Perşembe günkü çöküşü yılın en kötü tek günlük düşüşlerinden biri olarak kayıtlara geçti. Dalgalanmalar, son iki haftada Samsung ve SK Hynix'i takip eden kaldıraçlı ETF'lerde birden fazla işlem durdurmasına neden oldu.
Belirsizliğe ek olarak, Samsung ve SK Hynix, Güney Kore'de dört yeni bellek çipi fabrikası inşa etmek için 520 milyar dolar taahhüt etti. Bu, uzun vadeli talebe yönelik bir bahis olmakla birlikte, döngünün beklenenden daha erken dönmesi halinde riskleri de artırıyor. eToro piyasa analisti Zavier Wong, "Bu süre zarfında teknoloji döngüsünde çok şey olabilir" diyerek, mevcut veri merkezi inşa dalgası olgunlaştığında yapay zeka altyapı harcamalarının yavaşlayabileceğine dikkat çekti.
Şimdilik veriler boğaları destekliyor. Ancak Samsung'un kazanç güncellemesine dört gün kala ve bellek döngüsünün süresine ilişkin tartışmalar giderek artarken, KOSPI'nin toparlanması, inanç kadar zamanlamaya da bağlı bir bahis olmaya devam ediyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
