SK Hynix Inc. hisselerinde günlük iki kat getiri sunan Hong Kong'da kote edilmiş bir borsa yatırım fonu, varlıklarının yaklaşık 5,4 milyar dolara ulaştığını gördü. Bu durum, onu dünyanın en büyük tek hisse senetli kaldıraçlı ürünü haline getirirken Güney Kore'nin yarı iletken sektörüne yönelik yoğun küresel talebe işaret ediyor.
Koreli çip üreticilerine bağlı kaldıraçlı ürünlere akan sermaye selini analistler uyarılarla karşıladı. Yakın tarihli bir JPMorgan Chase & Co. raporu, bu fonlardaki varlıkların rekor seviyelere ulaştığını ve "akış kaynaklı aşırı sapmalar" riskini artırdığını belirtti.
Yönetici CSOP Asset Management'a göre, Salı günü itibarıyla CSOP SK Hynix Daily 2x Leveraged Product'ın varlıkları 5,3778 milyar dolara ulaşarak ABD'de kote edilen popüler Direxion Daily Tesla Bull 2X Shares ETF'sini geride bıraktı. Bu eğilim SK Hynix'in ötesine uzanıyor; Samsung Electronics için benzer bir kaldıraçlı ETF de küresel olarak ilk on arasında yer alıyor. Bu yatırımcı coşkusu, kısa süre önce Interactive Brokers Group Inc.'in ABD'li perakende müşterileri için Güney Kore piyasalarına doğrudan erişim sunmasına yol açtı.
Bu artış, yatırımcıların yapay zeka donanımında kazanan dar bir gruba yönelik bahislerini büyütmek için karmaşık finansal araçları nasıl kullandıklarını vurguluyor. Bu strateji yarı iletken rallisi sırasında meyvelerini vermiş olsa da, riski yoğunlaştırıyor ve kaldıraçlı pozisyonların hızla çözülmek zorunda kalması nedeniyle duyarlılığın tersine dönmesi durumunda düşüşü şiddetlendirebilir.
İki Piyasanın Hikayesi
Doğu Asyalı çip üreticilerinde sermaye yoğunlaşması, diğer gelişmekte olan piyasalarla tam bir tezat oluşturuyor. Yakın tarihli bir Bloomberg raporuna göre, Güney Kore'nin Kospi endeksi ve Tayvan'ın Taiex endeksi bu yıl güçlü kazanımlar elde ederken, Hindistan'ın S&P BSE Sensex Endeksi yüzde 9,3 düştü. Analistler bu ayrışmayı Hindistan'ın sınırlı yapay zeka bağlantılı hisse senedi maruziyetine, petrol ithalatına olan yüksek bağımlılığına ve para birimindeki zayıflığa bağlıyor.
Yatırımcıların Kore hisselerine olan iştahı, hem hisse senedi fiyatlarının hem de oynaklık göstergelerinin aynı anda yükseldiği nadir bir "volatilitenin arttığı, fiyatın arttığı" (vol up, spot up) modeli yarattı. Bir türev analisti Bloomberg'e yaptığı açıklamada, bunun alıcıların güçlü inancını gösterdiğini belirtti. Societe Generale SA stratejistleri, bu eğilimin Kospi 200 ile S&P 500 arasındaki oynaklık farkını tarihi zirvelere taşıdığını kaydetti.
JPMorgan stratejistleri bu tema üzerinde yükseliş pozisyonları önermeye devam ediyor ve müşterilerine Kospi 200, Tayvan'ın Taiex ve Japonya'nın Nikkei-225 Hisse Senedi Ortalamasındaki güçten yararlanmaları için işlemler tavsiye ediyor. En güçlü küresel kazanç ivmesinin; ABD teknoloji devleri, SK Hynix gibi Koreli bellek çipi tedarikçileri ve Tayvan'ın geniş yarı iletken ekosistemi dahil olmak üzere yapay zeka donanımıyla bağlantılı şirketlerden gelmeye devam ettiğine inanıyorlar.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
