Önemli Çıkarımlar:
2025 tam yıl net kârı, %8,1'lik gelir artışına rağmen beklentilerin altında kalarak %6,7 düşüşle 5,83 milyar RMB'ye geriledi.
Shenzhou International (2313.HK), artan maliyetlerin ve kur etkilerinin gelir artışını gölgelemesiyle 2025 yılı tam yıl net kârının %6,7 düşüşle 5,83 milyar RMB'ye gerilediğini bildirdi.
Nomura, sonuçlara yanıt veren bir araştırma raporunda, "ABD'li müşterilerle gümrük vergisi maliyetlerinin paylaşılması ve artan personel maliyetleri nedeniyle, SHENZHOU INTL'in tam yıllık brüt kâr marjı azaldı" dedi.
Giyim üreticisinin geliri yıllık bazda %8,1 artarak 30,99 milyar RMB'ye yükseldi, ancak büyüme ikinci yarıda sadece %2,2'ye yavaşladı. Brüt marj 1,8 puan daralarak %26,3'e gerilerken, güçlenen yuan ve 2024'teki tek seferlik kazançlardan kaynaklanan yüksek baz etkisi de net kâr üzerinde baskı oluşturdu. Şirket, söz konusu dönem için hisse başına kazanç veya temettü ödemesini açıklamadı.
Karışık performansa yanıt olarak Nomura, 'Al' notunu korumasına rağmen hisse senedi üzerindeki hedef fiyatını 68,3 HKD'den 67,8 HKD'ye düşürdü.
Sonuçlar, Shenzhou'nun özellikle ikinci yarı satışlarının %8,4 düştüğü Çin pazarında yavaşlayan talep karşısında maliyetleri yönetme zorluğunu vurguluyor. Yatırımcılar, 2026'nın ilk yarısında büyük uluslararası spor giyim müşterilerinden gelen marj toparlanmasını ve talep trendlerini izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
