Welltower CEO Shankh Mitra'ya 821 Milyon Dolarlık Ödeme, Hissedar İsyanına Yol Açtı

Welltower CEO'su Shankh Mitra, yaşlı bakım sektörüne yaptığı karşıt bahisle 160 milyar dolarlık bir gayrimenkul imparatorluğu ve hisselerin neredeyse %80'inin karşı oy kullandığı rekor 821 milyon dolarlık bir tazminat paketi elde etti.

Welltower CEO'su Shankh Mitra, 2025 yılında 821 milyon dolar değerinde bir tazminat paketi alarak, Wall Street Journal'ın yıllık yönetici maaşı analizine göre sadece Tesla'dan Elon Musk'ın ardından Amerika'nın en yüksek ücretli ikinci CEO'su oldu. Bu ödül, Mitra'nın 2020'de görevi devralmasından bu yana Welltower'ın piyasa değerinin neredeyse yedi kat artarak yaklaşık 160 milyar dolara ulaşması ve şirketi dünyanın en büyük halka açık gayrimenkul şirketi haline getirmesiyle geldi.

"Tazminat planı, yönetime büyük ölçüde bebek patlaması kuşağının yaşlanması ve sektörün pandemiden toparlanması tarafından yönlendirilen kazanımlar için çok fazla itibar veriyor," dedi aktivist hedge fonu Land & Buildings'in kurucusu Jonathan Litt. Litt, Welltower'da açığa satış pozisyonu bulunduğunu açıkladı. Institutional Shareholder Services da hissedarlara pakete karşı oy kullanmalarını tavsiye ederek ödülleri "olağanüstü değerde" olarak tanımladı.

Paketin yaklaşık 789 milyon doları, Ekim ayında verilen ve Welltower hisselerinin 2020'de 40 doların altından 200 doların üzerine çıkmasıyla yıl sonunda değeri 1 milyar doları aşan hisse senedi ödüllerinden oluşuyordu. Hisse senetlerinin yaklaşık yarısı, Mitra'nın şirkette kalması halinde yalnızca 2031'de hak edilirken, geri kalanı piyasa değerinde %45'lik bir artış ve büyük hisse senedi endekslerine karşı beş yıl boyunca sürekli üstün performans gösterme gibi hedeflere bağlandı. Welltower'ın diğer üç üst düzey yöneticisi de 2025'te 100 milyon doları aşan tazminat paketleri aldı.

Hissedarların yaklaşık %80'inin danışma amaçlı "söyle-ve-oyla" kararına karşı oy kullanmasıyla ortaya çıkan tepki, Welltower'ın olağanüstü finansal performansı ile CEO tazminatının yapısı arasındaki gerilimi yansıtıyor. Mitra'nın yıllık taban maaşı 1,3 milyon dolar ve 6,5 milyon dolar nakit bonus iken, servetinin büyük kısmı Welltower hisselerinin yükselmeye devam etmesine bağlı. Şirket hedeflerine ulaşırsa, Mitra önümüzdeki on yıl içinde verildikleri anda 821 milyon dolar değerinde olan hisseleri kademeli olarak alacak.

160 Milyar Dolarlık Bir İmparatorluk Kuran Bahis

45 yaşındaki Mitra, Kalküta'da doğdu ve Jadavpur Üniversitesi'nden mühendislik derecesi aldıktan sonra ABD'ye giderek Columbia Business School'dan Uygulamalı Değer Yatırımı alanında MBA yaptı. Citadel LLC ve Millennium Management'da üst düzey yatırım pozisyonlarında bulunduktan sonra 2016'da Welltower'ın finans bölümüne katıldı, 2018'de baş yatırım sorumlusu ve 2020'de CEO oldu.

Belirleyici hamlesi, yaşlı bakım tesislerinde doluluk oranlarının 2019 sonundaki %87,4'ten 2021'in ilk çeyreğinde %78,2'ye düştüğü pandemi döneminde geldi. Rakipler geri çekilirken Welltower, altı yıl içinde 40 milyar dolardan fazla harcayarak on binlerce yaşlı bakım ünitesi satın aldı. Şirket şu anda sektördeki herhangi bir işletmeciden daha fazla olan 2.500'den fazla yaşlı bakım topluluğuna sahip.

NIC MAP verilerine göre, doluluk oranı 2026'nın ilk çeyreğinde %89,9'a geri dönerken, dolu birim sayısı 1,05 milyon ile rekor kırdı. Welltower, Manhattan'ın Yukarı Doğu Yakası'ndaki Sunrise at East 56th gibi aylık kiraların 15.330 doların üzerinde başladığı üst düzey topluluklara odaklanırken, tıbbi ofis binaları gibi daha düşük büyüme potansiyeline sahip sağlık amaçlı gayrimenkullerini sattı. Green Street, Welltower hisselerinin, altında yatan gayrimenkulünün değerinin yaklaşık %115 ila %125 üzerinde işlem gördüğünü tahmin ediyor; bu oran, birçok yaşlı bakım GYO emsali için yaklaşık %35 ila %55 arasındaki primlere kıyasla oldukça yüksek.

Sırada Ne Var?

Tazminat planının eleştirmenleri, ödülün sürekli performanstan ziyade Mitra'nın görevde kalma süresine çok fazla bağlı olduğunu belirtiyor. Paketin kabaca yarısı öncelikle zamana dayalı olarak hak edilirken, performans hedefleri ilk beş yılda yoğunlaşıyor. "Bu büyüklüklerde, yarısının zamana dayalı olması çok fazla görünüyor," dedi tazminat danışmanlık firması Johnson Associates'in yönetici direktörü Alan Johnson.

Welltower'ın yönetim kurulu, planı "şirketin olağanüstü liderliğinin uzun vadeli olarak elde tutulmasını güvence altına almak" için gerekli olarak savundu. Mitra bir kazanç çağrısında, yönetim kurulunun tazminat danışmanları ve hukuk firmalarıyla planı tasarlamak için "yüzlerce ve yüzlerce saat" harcadığını söyledi. Sonuç - rekor bir ödeme günü ve tarihi bir hissedar kınaması - muhtemelen GYO sektöründe yönetici tazminatına yönelik incelemeleri yoğunlaştıracak; Welltower'ın yapısı bir şablon ya da bir uyarı hikayesi haline gelebilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.