Önemli Çıkarımlar
ServiceNow Inc. (NYSE: NOW) hisseleri, bir rakibin yeni yapay zeka modelini tanıtmasının yazılım sektöründe endişe yaratması ve ilk çeyrek kazançlarının beklentileri aşmasına rağmen yavaşlayan büyüme metriklerine ilişkin yatırımcı endişelerinin artmasıyla Nisan ayında %16 düştü.
Barclays analisti Raimo Lenschow, hisse senedi için "Endeks Üstü Getiri" notunu yinelerken, "Daha geniş makroekonomik ortamın bir etkisi oldu, ancak temel hikayeyi değiştiren bir şey yok" dedi. Lenschow, ServiceNow'un müşteri BT ortamlarındaki derin entegrasyonu nedeniyle en güçlü konumdaki yazılım firmalarından biri olmaya devam ettiğini belirtti.
İş akışı otomasyon devi, ilk çeyrekte abonelik gelirinin bir önceki yıla göre %22 artışla 3,671 milyar dolar olduğunu ve toplam gelirin 3,77 milyar dolar olduğunu bildirdi. Ancak, gelecekteki satışların temel göstergesi olan mevcut kalan performans yükümlülükleri (cRPO), bir önceki çeyrekteki %25'ten %21'e geriledi; bu, hissenin negatif tepki vermesindeki temel faktördü.
Tüm yıl için ServiceNow, abonelik geliri rehberliğini %22 ila %22,5 büyümeyi temsil eden 15,735 milyar dolar ile 15,775 milyar dolar aralığına yükseltti. Güncellenen tahmin, siber güvenlik firması Armis'in yakın zamandaki satın alınmasından gelen 125 baz puanlık katkıyı da içeriyor.
Gelir ve hisse başına kazanç konusunda analist beklentilerini aşmasına rağmen, yatırımcılar ileriye dönük metriklerdeki yavaşlamaya odaklandı. cRPO'nun 12,45 milyar dolara ulaşarak %21 büyümesi, 2025'in dördüncü çeyreğinde görülen %25'lik büyümeye göre kayda değer bir yavaşlamaydı. Toplam kalan performans yükümlülükleri de yavaşlayarak, önceki çeyrekteki %26,5'lik büyümeye kıyasla %23,5 artarak 27,3 milyar dolara ulaştı.
Yönetim, bazı olumsuzlukları Orta Doğu'daki büyük anlaşma kapanışlarının gecikmesinden kaynaklanan 75 baz puanlık bir baskıya bağladı. Şirket tüm yıl gelir tahminini yükseltirken, piyasa temel organik büyümeyi daha az güçlü olarak yorumladı; özellikle de SaaS şirketleri için gelir ivmesindeki herhangi bir yavaşlama belirtisini cezalandıran bir piyasa ortamında.
Nisan ayındaki satış dalgası, başlangıçta Anthropic'in Mythos yapay zekasının duyurulmasıyla tetiklendi ve bu da kurumsal yazılım pazarını bozabilecek yeni, güçlü bir rakip korkusuna yol açtı. Wall Street, gelişmiş yapay zekanın görevleri bağımsız olarak yürütebileceğinden ve ServiceNow gibi yapılandırılmış iş akışı platformlarına olan ihtiyacı potansiyel olarak azaltabileceğinden endişe duymaya başladı.
Ancak ServiceNow, kendi güçlü yapay zeka anlatısını oluşturuyor. Şirket, yıllık sözleşme değeri 1 milyon doların üzerinde olan Now Assist AI ürünleri için müşteri sayısının bir önceki yıla göre %130'dan fazla arttığını bildirdi. Şirket, müşteriye özel 85 milyar iş akışından oluşan hazinesinin büyük bir veri avantajı sağladığını ve yapay zeka hizmetlerini rakiplerinin kolayca taklit edemeyeceği bir şekilde özelleştirmesine olan olanak tanıdığını savunuyor. Bu, yapay zeka temsilcisi kararlarını bilgilendirmek için bir müşterinin dahili politikalarını ve verilerini kullanan yeni Context Engine ile örneklendiriliyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
