Key Takeaways:
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından önerilen kripto varlıklar için güvenli liman çerçevesi, planın kamuoyu görüşüne sunulmasından önceki kritik bir adım olan nihai inceleme için Beyaz Saray'a iletildi. Teklif, dijital varlık ihraççıları için düzenleyici netlik sağlamayı amaçlayan üç ayrı muafiyet içeriyor.
SEC Başkanı Paul Atkins Pazartesi günü yaptığı açıklamada, "Kısa süre içinde önereceğimiz bir kripto düzenlememiz olacak. Aslında şu anda OIRA'da, ki bu yayınlanmadan önceki bir sonraki adımdır" dedi. Atkins, Vanderbilt Üniversitesi tarafından düzenlenen Dijital Varlıklar ve Gelişen Teknoloji Politikası Zirvesi'ndeki bir panelde bu açıklamaları yaptı.
Resmi adı "Regulation Crypto Assets" (Kripto Varlık Düzenlemesi) olan teklif, üç temel fikri bir araya getiriyor: yeni projeler için bir girişim muafiyeti, yapılandırılmış açıklama gereklilikleri içeren bir kaynak yaratma muafiyeti ve bir yatırım sözleşmesi güvenli limanı. İlk olarak 2020 yılında SEC Komiseri Hester Peirce tarafından ortaya atılan bir konsepte dayanan bu güvenli liman, bir projenin geliştirme ekibinin, tokenları menkul kıymet olarak sınıflandırılmadan merkeziyetsizleşme yolunda çalışabileceği üç yıllık bir ek süre sağlayacak.
ABD kripto endüstrisi için tanımlanmış bir güvenli liman, bugüne kadar projelerini İsviçre ve Singapur gibi denizaşırı yetki alanlarında başlatmayı seçen kurucuların kararlarını önemli ölçüde değiştirebilir. SEC'e göre çerçeve, yerel girişimlere anında bir yaptırım eylemi tehdidi olmaksızın inşa etmeleri ve geliştirmeleri için tanımlanmış bir alan sağlamak üzere tasarlandı; bu da sermaye kaçışını tersine çevirebilir ve ABD merkezli risk sermayesi yatırımlarını teşvik edebilir. Teklif, kamuoyu geri bildirimi için yayınlanmadan önce Bilgi ve Düzenleme İşleri Ofisi'nde (OIRA) 30 ila 90 günlük bir incelemeden geçecek.
OIRA'ya yapılan sunum, güvenli liman konseptinin ilk kez ortaya atılmasından bu yana resmileştirilmesine yönelik en somut adımı temsil ediyor. Temel mantık, birçok token projesinin başlangıçta merkezi olsa da, tokenın Howey Testi kapsamında bir yatırım sözleşmesinden ziyade bir kullanım aracı (utility) olarak işlev gördüğü merkeziyetsiz ağlara dönüşebileceğidir.
Başkan Atkins, nihai kuralı "uygulanabilir" kılmak için SEC'in "piyasadan görüş almak" istediğini vurguladı. Bu düzenleme çabası, dijital varlıklar için denetimi uyumlu hale getirmek ve finansal düzenlemeleri modernize etmek amacıyla SEC ile Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) arasında yakın zamanda imzalanan Mutabakat Zaptı ile paralel olarak yürütülüyor. Ortak girişim, ürün tanımlarını netleştirmeyi ve iki kurum arasındaki düzenleyici mükerrerliği azaltmayı amaçlıyor.
Yatırımcılar, Federal Sicil'de yayınlandıktan sonra teklifin özel ayrıntılarını bekliyor. Ek sürenin uzunluğu, açıklama gereklilikleri ve uygunluk kriterleri teklifin pratik etkisini belirleyecek. Dar kapsamlı veya aşırı yük getirici bir kural çok az rahatlama sağlayabilirken, uygulanabilir bir çerçeve ABD kripto piyasası için bugüne kadarki en önemli düzenleyici netliği sağlayabilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
