SanDisk, uzun vadeli tedarik anlaşmalarını bir endüstri uygulamasından stratejik bir kaleye dönüştürüyor ve beş yeni anlaşmasından sadece üçüyle gelecekteki en az 42 milyar dolarlık geliri güvence altına alıyor. Bu hamle, ana şirket Western Digital'e (NASDAQ: WDC) değişken bellek pazarında benzeri görülmemiş bir istikrar sağlıyor ve yapay zeka patlamasının donanım tedarik zincirlerini zorlamasıyla daha geniş bir endüstri değişiminin sinyalini veriyor.
SanDisk Mali İşler Müdürü Luis Visoso yakın tarihli bir kazanç toplantısında, "Bu anlaşmaların süresi değişiyor, en uzun sözleşme beş yıla kadar uzanıyor" dedi. "Bu anlaşmalar müşterilerimizin ihtiyaçlarını karşılamak üzere uyarlandı ve toplamda bize talep kesinliği sağlıyor."
Beş uzun vadeli anlaşmanın (LTA), SanDisk'in 2027 mali yılında öngörülen NAND flaş sevkiyatlarının üçte birinden fazlasını kapsaması bekleniyor; CEO David Goeckeler, daha fazla anlaşma imzalandıkça bu rakamın yüzde 50'yi aşacağını öngörüyor. Sabit ve değişken fiyatlandırmanın bir karışımını içeren sözleşmeler, piyasa rallileri sırasında yukarı yönlü kazanç elde etmek ve aynı zamanda düşüşlerde müşterilere bir miktar koruma sağlamak üzere tasarlandı. Daha da önemlisi, bu anlaşmalar üç aylık satın alma yükümlülüklerinin yerine getirilmemesi durumunda ceza işlevi gören milyarlarca dolarlık müşteri teminatıyla güçlendirilmiştir. Bu yapı, geçmişte daha çok karşılıklı güvene dayanan endüstri anlaşmalarıyla tam bir tezat oluşturuyor.
Bu garantili talep, yeni nesil teknoloji için gereken milyarlarca dolarlık sermaye harcamalarının riskini azalttığı için kritik öneme sahip. Yıllara yayılan net gelir görünürlüğü sayesinde, SanDisk, Seagate ve Western Digital gibi depolama üreticileri üretimi artırmaya ve Isı Yardımlı Manyetik Kayıt (HAMR) ve SanDisk'in kendi Yüksek Bant Genişlikli Flaş (HBF) gibi teknolojiler için yol haritalarını hızlandırmaya daha güvenle yatırım yapabilirler. Şirket yöneticilerine göre, tüm depolama endüstrisi bir değişim yaşıyor; Seagate kapasitesinin neredeyse tamamının 2027'ye kadar tahsis edildiğini, Western Digital ise anlaşmaların 2029'a kadar uzandığını bildiriyor.
SanDisk, HBF geliştirme sürecinin yolunda olduğunu, NAND silikonunun 2026 sonunda hazır olmasını ve bir kontrolcü içeren eksiksiz bir sistem seviyesi çözümünün 2027'nin ilk yarısında sunulmasını planladığını teyit etti. Şirket şimdiden HBF için bir prototip üretim hattı ekosistemi kuruyor. Tedarik zincirini daha da güvence altına almak için SanDisk, Tayvanlı DRAM üreticisi Nanya Technology'nin 2,5 milyar dolarlık özel finansman turuna da katıldı; bu anlaşma, yatırımın arkasındaki temel stratejik mantık olan DRAM bileşenleri için öncelikli tedarik haklarını içeriyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
