Samsung Electronics'in, yarı iletken işindeki yaklaşık 50 katlık artışın etkisiyle kırdığı rekor çeyreklik kâr, yapay zeka yatırımlarıyla beslenen bir bellek "süper döngüsünü" doğruladı; ancak şirket, 2027'ye kadar derinleşebilecek ciddi bir arz kıtlığı konusunda uyardı.
Samsung bellek çipi birimi yöneticisi Kim Jaejune, şirketin kazanç toplantısında "Arzımız müşteri talebinin çok gerisinde kalıyor" dedi. "Yalnızca 2027 için şu anda alınan talebe dayanarak, 2027 yılındaki arz-talep açığı 2026'dakinden daha da fazla açılacak gibi görünüyor."
İlk çeyrek için Samsung, bir önceki yılki 6,69 trilyon wonluk rakamdan devasa bir artışla 57,2 trilyon won (36,15 milyar dolar) rekor faaliyet kârı bildirdi. Çip bölümü, toplamın %94'ünü oluşturan 53,7 trilyon won ile ana itici güç oldu. Genel gelir, yıllık bazda %69 artarak 133,9 trilyon wona ulaştı.
Sonuçlar, tarihi nitelikte olsa da klasik bir "haberi sat" olayıyla şirket hisselerini yükseltmeyi başaramadı. Bu yıl %88 artış gösteren hisse senedi, yapay zeka kaynaklı patlamayı zaten fiyatlamıştı. Duyurudan sonraki %0,8'lik hafif düşüş, yatırımcıların artık devasa kâr motorunu önemli dahili ve harici zorluklara karşı tarttığını gösteriyor.
Yapay Zeka Süper Döngüsü
Patlayıcı büyüme, Amazon, Microsoft ve Alphabet gibi hiper ölçekleyicilerin agresif bir şekilde veri merkezleri inşa etmesiyle yapay zeka patlamasının doğrudan bir sonucudur. Bu durum, özellikle Nvidia'nın yapay zeka hızlandırıcılarında kullanılan yüksek bant genişlikli bellek (HBM) gibi gelişmiş bellek çiplerine olan ihtiyacı yoğunlaştırdı. Samsung, bu gelişmiş bileşenlere daha fazla üretim ayırarak konvansiyonel çiplerin arzını daraltıyor ve fiyatları genel olarak yukarı çekiyor.
HBM pazarında lider olan rakibi SK Hynix ile aradaki farkı kapatmak için Samsung, Nvidia'nın yeni nesil "Vera Rubin" platformu için HBM4 çiplerinin seri üretimine başladığını duyurdu. Şirket, bu yılki HBM gelirini geçen yıla göre üç kattan fazla artırma yolunda ilerlediğini belirtti.
Karşı Rüzgarlar Ortaya Çıkıyor
Ancak yapay zeka patlaması iki ucu keskin bir kılıçtır. Rekor kârı besleyen aynı artan çip fiyatları, Samsung'un diğer bölümlerini sıkıştırıyor. Mobil ve ağ birimi, yüksek bileşen maliyetlerinin ağırlığıyla kârının %35 düşerek 2,8 trilyon wona gerilediğini gördü.
Dahili baskıların ötesinde, Samsung Güney Kore'deki işçi sendikalarından kaynaklanabilecek bir üretim kesintisiyle karşı karşıya. Şirket, ücretler üzerinden yapılması muhtemel bir greve hazırlanıyor ve mahkemeye bunun "astronomik hasara" neden olabileceğini bildirdi. Piyasa da temkinli bir duruş sergiliyor; borsa verilerine göre, rekor kazançların açıklandığı gün yabancı yatırımcılar 606,9 milyar won (410,82 milyon dolar) değerinde net hisse satışı gerçekleştirdi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
