D.A. Davidson, Reddit Inc. (RDDT) için 'Al' tavsiyesi ve 200 dolarlık hedef fiyatla analizlerini başlattı ve hissenin son dönemdeki geri çekilmesini yatırımcılar için sosyal medya platformunun benzersiz veri varlıklarına maruz kalmak adına "cazip bir fırsat" olarak nitelendirdi.
D.A. Davidson analisti Wyatt Swanson Salı günü yayınladığı notta, "Reddit'in emsallerine göre inanılmaz derecede düşük bir gelire sahip olduğunu ve ölçeklendikçe daha fazla kullanıcı ve reklamvereni çekmeye devam edecek, insan öncelikli bir sosyal platform olarak kendini konumlandırdığına inanıyoruz," dedi.
Yeni 200 dolarlık hedef fiyat, Reddit'in seans öncesi 167,91 dolarlık fiyatından %19,1'lik bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor. IBD MarketSurge verilerine göre, bu çağrı, şirketin yıla zorlu bir başlangıç yapmasının ardından geldi; hisseler yıl başından bu yana %28 düştü ve geçen yılın sonlarında belirlenen 282,95 dolarlık rekor seviyenin %40'tan fazla altında kaldı.
Swanson, yatırımcıların yavaşlayan kullanıcı büyümesi ve Reddit'in büyük dil modeli (LLM) geliştiricileriyle olan müzakere gücü hakkındaki korkularının abartılı olduğunu savundu. Analist, Google ve OpenAI gibi AI şirketleri için değerli bir veri kaynağı olan Reddit'in metin tabanlı, topluluk odaklı içeriğinde yapısal bir avantaj görüyor. Reddit'in mevcut veri lisanslama sözleşmeleri 2027'nin başından ortasına kadar yenilenecek ve Swanson'ın temel senaryosu, yenileme oranlarının %15 ila %30 daha yüksek olacağını varsayıyor.
Paraya Dönüştürme Yolu
Boğa tezinin önemli bir kısmı, rakiplerle olan gelir farkının kapatılmasına dayanıyor. NAI500'den yapılan analizler, Reddit'in kullanıcı başına reklam gelirinin yaklaşık 17 dolar olduğunu ve bunun Meta Platforms Inc. tarafından elde edilen yaklaşık 60 doların oldukça altında kaldığını gösteriyor. Yakın zamanda piyasaya sürülen AI destekli bir reklam aracı olan Max Campaigns'in, reklam satın almayı basitleştirerek bu farkın kapatılmasına yardımcı olması bekleniyor.
Daha fazla yükseliş potansiyeli yasal işlemlerden gelebilir. Reddit, lisans anlaşması olmadan içeriğini kazıdığı iddiasıyla şu anda AI girişimi Anthropic'e dava açıyor. Swanson, Anthropic'in 2026'nın sonlarında beklenen halka arzından önce bir uzlaşmayı en olası sonuç olarak görüyor ve bu durumun gelir ve EBITDA tahminlerine destek sağlayabileceğini belirtiyor.
Bu iyimser başlangıç, son dönemdeki olumsuz havaya bir karşı görüş sunuyor. Yıl başından bu yana yaşanan düşüşe rağmen Reddit hissesi son zamanlarda ivme kazandı; Nisan ayında %20'den fazla değer kazandı ve Ocak ayından bu yana ilk kez 50 günlük üstel hareketli ortalamasının üzerine çıktı.
Analistin hamlesi, Reddit'in devasa kullanıcı yapımı içeriğini hem reklam hem de AI veri lisanslaması için kullanma yeteneğine olan güvenin arttığını gösteriyor. Yatırımcılar, bu iyimser bakış açısını doğrulayabilecek kullanıcı büyümesi ve gelir beklentilerinin aşılmasına dair işaretler için şirketin 30 Nisan'daki ilk çeyrek sonuçlarını izleyecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
