Önemli Çıkarımlar
RBC Capital Markets, teknoloji sektörü kazançları ve yapay zeka performansının etkisiyle yıl sonu S&P 500 fiyat hedefini 7.900'e yükselterek yüzde 7,7'lik bir artış öngördü.
RBC ABD hisse senedi stratejisi başkanı Lori Calvasina, "En son güncellememizde, fiyat hedefimizi iki hızlı bir ekonomi ve kazanç arka planı fikrini en iyi yansıtan modele bağlamaya karar verdik. AI hızlı şeritte, Orta Doğu yavaş şeritte" dedi.
Yukarı yönlü risk senaryosunda 8.100 olan yeni hedef, S&P 500'ün yüzde 12,4 değer kazandığı bir çeyreğin ardından geldi. Bu ilerlemeye, Muhteşem Yedili (Magnificent Seven) şirketleri endeksindeki yüzde 25'lik artış ve Mart sonundan bu yana PHLX Yarıiletken Endeksi'ndeki yüzde 56'lık ralli öncülük etti.
Tahmin, yüzde 30'a yakın büyüme yolunda olan ilk çeyrek kazanç sezonuyla destekleniyor; kazançların yarısından fazlası teknoloji, iletişim ve tüketici takdirine bağlı sektörlerde yoğunlaşmış durumda. RBC, ABD-İran savaşına bağlı kazanç revizyonlarının teknoloji dışı sektörler üzerinde daha büyük bir etkiye işaret ettiğini belirtiyor.
Bu görüşü yansıtan banka, Alphabet ve Meta Platforms'un da dahil olduğu teknoloji ağırlıklı İletişim Servisleri sektörünün yanı sıra Finans ve Materyal sektörleri için 'ağırlık artır' (overweight) notunu korudu. Tüketici Takdirine Bağlı sektör için ise 'ağırlık azalt' (underweight) notunu sürdürdü.
RBC'nin görünümü, AI temasının sadece en büyük teknoloji şirketlerinin ötesine genişlemesini bekliyor. Bankanın yapay zeka ile ilgili tescilli hisse senedi sepetinin, 2026 ve 2027 yıllarında Muhteşem Yedili'den daha güçlü net gelir büyümesi göstermesi ve temanın daha geniş bir liderlik kazanması bekleniyor.
Calvasina, "12 aylık görüşümüzdeki ana riskin, Orta Doğu'daki durumun çok daha uzun sürmesi ve/veya verilen hasarın finansal piyasa katılımcılarının ve halka açık şirketlerin beklediğinden çok daha büyük olması ve ABD'de bir resesyonu tetiklemesi olduğunu düşünüyoruz" dedi. RBC bunu bir kuyruk riski olarak görüyor ve tam bir resesyon olmaması durumunda piyasadaki geri çekilmelerin yüzde 5 ila 10 aralığında sınırlı kalmasını bekliyor.
Büyük bir Wall Street bankasından gelen bu yükseltilmiş hedef, AI odaklı piyasa kazançları üzerindeki boğa (bullish) fikir birliğini pekiştiriyor. Yatırımcılar şimdi "iki hızlı" ekonomik anlatının sürüp sürmeyeceğini görmek için ikinci çeyrek kazanç ön duyurularını izleyecek.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
