Önemli Çıkarımlar:
QatarEnergy'nin 21 LNG sevkiyatındaki mücbir sebep süresini Eylül başına kadar uzatması, rekor sıcak hava dalgalarının soğutma talebini mevsimsel zirvelere taşıdığı bir dönemde Avrupa arzını sıkıştırıyor.
Avrupa doğal gaz fiyatları Salı günü %1,8 yükseldi. QatarEnergy, İtalya'nın Edison şirketine yönelik 21 LNG sevkiyatındaki mücbir sebep süresini Eylül başına kadar uzatarak, zirve yaz sıcak hava dalgaları sırasında arz belirsizliğini artırdı.
"En son bildirim, etkilenen teslim dönemini Eylül başına kadar uzatarak, Edison'un zirve yaz depolama enjeksiyon sezonunda spot piyasadan ve alternatif tedarikçilerden ikame sevkiyat tedarik etme baskısını artırıyor," dedi Kpler analistleri.
Hollanda TTF gösterge kontratı, Pazartesi günkü 43,67 eurodan 44,46 euro/megavat-saat seviyesinde işlem gördü. 21 sevkiyat, yaklaşık 2,7 milyar metreküp doğal gaza tekabül ediyor — bu, QatarEnergy'nin Edison ile yaptığı 25 yıllık anlaşma kapsamında İtalya'ya yıllık sözleşmeli 6,4 milyar metreküplük arzının kabaca %42'si. Edison, 21 sevkiyatın 14'ünü alternatif tedarikle değiştirdiğini ve kısa vadeli açığın nihai müşterileri etkilemesini beklemediğini açıkladı.
Kesintilerin kökeni Mart ayına dayanıyor. İran füze saldırıları, dünyanın en büyük LNG ihracat tesisi olan Ras Laffan'da iki LNG üretim hattına zarar vererek yıllık 12,8 milyon tonluk üretimi — Katar'ın toplam LNG ihracatının yaklaşık %17'sini — durdurdu. QatarEnergy, hasarın yıllık 20 milyar dolar gelir kaybına yol açtığını ve onarımın beş yıl sürebileceğini tahmin ediyor; bu da arz kısıtlamalarının mevcut yaz sezonunun çok ötesine geçebileceğine işaret ediyor.
ABD ile İran arasındaki 60 günlük ateşkes, Basra Körfezi'nde bekleyen bazı tankerlerin hareketine izin verdi, ancak piyasa katılımcıları kalan riskin yüksek olduğu konusunda uyarıyor. Kpler verilerine göre, İran güçlerinin yetkisiz nakliye koridorlarına karşı uyarıda bulunması ve Umman sularından geçen iki gemiye saldırmasının ardından, geçen hafta QatarEnergy bağlantılı en az iki LNG gemisi Hürmüz Boğazı yakınlarında rotasını tersine çevirdi.
"60 günlük uygulama süresi boyunca müzakereleri çevreleyen belirsizliğin devam etmesi, bir miktar kalıcı risk primini korumalıdır," dedi Kpler'den analist Laura Page. Daha güçlü Çin LNG talebi, aktif Tayland alımları ve Güney Kore nükleer santral kesintilerinin, zirve yaz sezonu öncesinde spot temelleri nispeten sıkı tutacağını söyledi.
Fiyat etkisi Avrupa'nın ötesine uzanıyor. Kuzeydoğu Asya'ya teslim edilen LNG'yi yansıtan gösterge fiyat olan JKM Ağustos vadeli kontratları, 24 Haziran'da milyon İngiliz ısı birimi başına 15,521 dolar seviyesinde bulunuyordu; savaş öncesi 27 Şubat'taki 10,697 dolar seviyesine kıyasla — bu %45'lik bir artış. Asya ve Avrupa gaz fiyatları arasındaki makas, her iki bölgenin de Kuzey Yarımküre yazında spot sevkiyatlar için rekabet etmesiyle genişledi.
Avrupa kamu hizmet şirketleri için genişletilmiş mücbir sebep, kritik bir döneme denk geliyor. Kış ısınma talebi öncesinde depolama tesislerinin doldurulduğu yaz enjeksiyon sezonu tipik olarak Ekim ayına kadar sürüyor. Depolama hedeflerindeki herhangi bir açık, özellikle kış sıcaklıkları normalin altında seyrederse, bölgeyi daha soğuk aylarda fiyat dalgalanmalarına karşı daha savunmasız bırakabilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
