Pimco, tırmanan savaşa rağmen Körfez istikrarına 10 milyar dolarlık bahis oynuyor

Pacific Investment Management Company (PIMCO), ABD öncülüğündeki koalisyon ile İran arasında 28 Şubat'ta başlayan savaştan bu yana Körfez bölgesine özel krediler aracılığıyla 10 milyar dolardan fazla kaynak aktardı; bu, oradaki seçilmiş ekonomilerin dayanıklılığına yapılmış devasa bir bahistir. Konuya aşina kişilerin aktardığına göre, hükümet ve devlet destekli borçlulara yönelik bu sermaye kullanımı, bu yıl bölgedeki en büyük özel kredi hamlelerinden biri oldu.

Pantheon Macroeconomics'ten Elliott Jordan-Doak, geçtiğimiz günlerde çatışmanın kamu maliyesi üzerindeki daha geniş etkileri hakkında yorum yaparken, "Önümüzdeki yıl Hazine için göz korkutucu olacak" dedi. Pimco anlaşmaları hakkında doğrudan yorum yapmasa da analizi, varlık yöneticisinin yüksek faiz maliyetleri ve sınırlı mali destek alanı ile faaliyet gösterdiği kırılgan ekonomik arka planı vurguluyor.

Yaklaşık 1,8 trilyon dolarlık varlığı yöneten Pimco'nun hamlesi, oynak halka açık tahvil piyasalarını atlayarak sözde özel krediyi tercih ediyor. Bu doğrudan krediler, artan jeopolitik riskin kamu borç satışlarını karmaşıklaştırabileceği bir dönemde borçlulara gizlilik ve hız sunuyor. İran ile ateşkesin uzatılması, S&P 500 ve Nasdaq'ın iki günlük düşüş serisini kırmasıyla ABD piyasalarına bir miktar rahatlama getirdi ancak savaşın gidişatına ilişkin derin belirsizlik devam ediyor.

Söz konusu olan, komşuları çatışmanın içinde olsa bile Pimco'nun kilit Körfez ülkelerinin istikrarı üzerine oynadığı yüksek riskli, yüksek getirili bir bahistir. Sermaye enjeksiyonu kritik bir finansman alternatifi sağlayarak potansiyel olarak devlet borçlarının fiyatlandırılmasını etkiliyor ve diğer küresel yatırımcılara, jeopolitik riski üstlenme iştahı olanlar için fırsatların mevcut olduğu sinyalini veriyor.

Bölgesel İstikrara Aykırı Bir Bahis

Pimco’nun stratejisi, hakim olan temkinli duruşla tam bir tezat oluşturuyor. Örneğin, son Birleşik Krallık hükümet verileri, borçlanmanın geçen yıl düşmesine rağmen, görünümün İran'daki savaşın gölgesinde kaldığını gösterdi. Ulusal İstatistik Ofisi, borçlanmanın 19,8 milyar sterlin düşerek 132 milyar sterline gerilediğini bildirdi ancak analistler trendin keskin bir şekilde tersine dönebileceği konusunda uyarıyor.

Yüksek enerji fiyatlarının ve ticaret aksamalarının borçlanmayı mevcut mali yılda önemli ölçüde artırabileceğine dair endişeler artıyor. Resolution Foundation tarafından yapılan yeni bir değerlendirme, çatışmanın on yılın sonuna kadar Birleşik Krallık borçlanmasına tek başına 16 milyar sterlin ekleyebileceğini ve Maliye Bakanı Rachel Reeves'in mali tamponunu eritebileceğini öne sürdü. Pimco'nun hamlesi, bazı Körfez ekonomilerinin bu fırtınayı atlatabileceğine veya doğrudan çatışma bölgesinden yeterince yalıtılmış olduğuna dair bir inancı gösteriyor.

Özel Kredi Jeopolitik Boşluğu Dolduruyor

Finansman aracı olarak özel kredinin seçilmesi anlamlıdır. Manşetlerin sert satışları tetikleyebildiği bir piyasada, özel anlaşmaların gizliliği büyük bir avantajdır. Körfez'deki hükümet ve devlet destekli kuruluşlar, bir tahvil satışının kamuoyu denetimi ve fiyat oynaklığı olmadan milyarlarca dolarlık finansman sağlayabilir. Bu, bölgesel kargaşaya rağmen stratejik projeleri finanse etmeye ve bütçelerini yönetmeye devam etmelerini sağlar.

Bu büyük ölçekli uygulama, Pimco gibi büyük firmaların alternatif borç verenler olarak hareket ettiği, geleneksel bankaların veya halka açık piyasaların tereddüt edebileceği yerlerde devreye girdiği modern varlık yönetimi ortamının belirleyici bir özelliğidir. ABD Dışişleri Bakanlığı yakın zamanda yüklenici olarak Lockheed Martin ile Hollanda'ya 200 milyon dolarlık olası bir Hellfire füzesi satışını onaylamış olsa da, Pimco Körfez'in uzun vadeli ekonomik uygulanabilirliği üzerine askeri değil, finansal bir bahis oynuyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.