Penguin Solutions, bellek gelirleri %63 artarken 3 kat değer kazandı

Penguin Solutions, bellek optimizasyon işinin %63 büyümesiyle yapay zeka altyapı inşasında kendine bir niş oluşturarak bu yıl üç kattan fazla değer kazandı.

Penguin Solutions'ın entegre bellek işi, 2025 mali yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yıla göre %63 büyüyerek genel gelirdeki %6'lık düşüşe meydan okudu ve 3,25 milyar dolarlık şirketi yapay zeka veri merkezi genişlemesinin uzmanlaşmış bir faydalanıcısı konumuna getirdi.

Şirket, kazanç açıklamasında, "Ajan benzeri çıkarım iş yükleri yoğunlaştıkça bellek optimizasyonu kritik hale geliyor" ifadelerini kullandı ve yapay zeka kümelerinde bellek çipi kullanımını iyileştiren yüksek yoğunluklu bilgi işlem ekspres bağlantı sunucularına dikkat çekti.

Bellek segmenti ayrıca bir önceki çeyreğe kıyasla hızlanarak sıralı bazda %25,7 iyileşme gösterdi. Grand View Research, yapay zeka pazarının 2033 yılına kadar %30,6 bileşik yıllık büyüme oranıyla genişleyeceğini öngörüyor ve bellek odaklı emsaller halihazırda olağanüstü getiriler sergiledi — Micron 1 trilyon dolar piyasa değerine ulaşırken, Sandisk geçtiğimiz yıl içinde %4.000'den fazla değer kazanarak 300 milyar dolara yükseldi.

Penguin Solutions, çekirdek olmayan operasyonlarını tasfiye ederek bellek altyapısına odaklanıyor. Bu bahis, yapay zeka veri merkezi operatörlerinin çıkarım iş yükleri ölçeklendikçe ham işlem gücü yerine bellek yoğunluğuna öncelik verip vermeyeceğine bağlı. IBM CEO'su Arvind Krishna yakın zamanda "çok trilyon dolarlık bir yapay zeka veri merkezi balonu" konusunda uyarıda bulunarak bu tezi test edebilecek bir risk oluşturdu.

Yapay zeka modelleri eğitimden çıkarıma geçtikçe, bellek bant genişliği ve yoğunluğu performans üzerindeki birincil kısıtlamalar olarak ortaya çıkıyor. Penguin Solutions'ın bilgi işlem ekspres bağlantı sunucuları, yüksek bant genişlikli belleği (HBM) birden fazla düğüm arasında birleştirerek veri hareketi gecikmesini azaltan daha büyük bellek havuzları oluşturuyor — ajan benzeri yapay zeka sistemleri çok adımlı akıl yürütme görevlerini yürüttükçe daha da akut hale gelen bir sorun. Nvidia'nın H100 ve B200 GPU'ları halihazırda HBM3e belleğin sınırlarını zorluyor ve sektörün TSMC'nin ileri düğümlerinde HBM4'e geçişi, bant genişliğinden tam olarak yararlanmak için yeni sunucu mimarileri gerektirecek.

Bellek yonga üreticileri Micron ve Sandisk'in aksine Penguin Solutions bellek üretmiyor — bu çiplerin nasıl dağıtılacağını optimize eden sunucu altyapısını inşa ediyor. Bu ayrım, hiper ölçekli bulut operatörleri yeni donanım satın almak yerine mevcut GPU kümelerinden daha fazla performans elde etmeye çalışırken önem kazanıyor. Şirketin entegre bellek segmenti artık işinin en hızlı büyüyen kısmını temsil ediyor ve yönetim, bu daha yüksek marjlı fırsata doğru stratejik bir yönelime işaret etti.

Bu yükseliş dalgası oynaklıktan yoksun olmadı. Penguin Solutions hisseleri geçen ay tek bir seansta %5,6 düştü; Bank of America'nın fon yöneticisi anketi, katılımcıların %80'inin yarı iletkenleri en kalabalık işlem olarak gördüğünü ortaya koydu — anket tarihindeki en yüksek okuma. Mayıs ayında %1,9 olarak gerçekleşen ithalat fiyatları, %1,1'lik konsensüsün neredeyse iki katı, faiz artırım beklentilerini canlandırarak ek baskı yarattı.

Yine de, bellek segmentinin yörüngesi, Micron ve Sandisk'i yüz milyarlarca dolarlık değerlemelere taşıyan modeli yansıtıyor. Penguin Solutions, bu emsallerinin piyasa değerinin yaklaşık 10'da biri seviyesinden işlem görüyor ve bellek altyapısı tezinin işe yaraması halinde çarpan genişlemesi için alan bırakıyor. Şirket henüz bellek işi için ileriye dönük rehberlik açıklamadı, ancak bir önceki çeyreğe kıyasla sıralı hızlanma, ivmenin arttığına işaret ediyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.