Oracle, 20 milyar dolarlık hisse satışı için sigortacılar ekliyor; AI yatırım harcamaları bilançoyu zorluyor

Oracle Corp., 20 milyar dolarlık hisse senedi satışı için sigorta kurumlarını ekledi. Bu, geçen çeyrekte serbest nakit akışını negatife çeviren AI altyapı inşasını finanse etmek için yapılan en son sermaye artırımı oldu.

Konuya yakın bir kaynağa göre şirket, daha önce duyurulan 20 milyar dolarlık hisse senedi ihracının bir parçası olarak yeni hisse satan bankalar sendikasını genişletiyor. Oracle, yıllık başvurusunda, mevcut mali yılda 70 milyar dolar olmasını beklediği net sermaye harcamasını desteklemek için borç ve özsermaye finansmanı yoluyla toplam 40 milyar dolar toplamayı planladığını açıkladı.

Hisse senedi satışı, Oracle'ın iş gücünün son 12 ayda 21.000 çalışan azalarak 141.000'e düştüğü bir dönemde geliyor. Şirket, yıllık başvurusunda yapay zeka benimsemesinin işten çıkarmalara katkıda bulunduğunu kabul etti. Oracle, 2026 mali yılında kıdem tazminatı ve yeniden yapılandırma maliyetlerine 1,84 milyar dolar harcadı; bu rakam bir yıl önceki 374 milyon dolardan yüksekti.

Oracle hisseleri Cuma günü 184,29 dolardan kapandı. Bu, yılbaşından bu yana %4,9 ve 52 haftanın en yüksek seviyesi olan 343,01 doların %46,3 altında bir seviyeye işaret ediyor. Hisse senedi, ileriye dönük kazancın yaklaşık 20 katından işlem görüyor ve bulut emsallerine göre iskontolu durumda. Yatırımcılar, hisse ihracından kaynaklanan seyrelmeyi şirketin AI büyüme beklentilerine karşı tartıyor.

Oracle'ın bulut altyapı geliri, dördüncü mali çeyrekte yıllık bazda %93 arttı ve kalan yükümlülükler 638 milyar dolara ulaştı. Ancak işin sermaye yoğun yapısı, 55,66 milyar dolarlık sermaye harcamasıyla 2026 mali yılında serbest nakit akışını eksi 23,69 milyar dolara çevirdi.

20 milyar dolarlık hisse senedi satışı, mevcut piyasa değeri yaklaşık 250 milyar dolar olan mevcut hissedarları kabaca %8 oranında seyreltecek. Şirketin OpenAI ile yaptığı ve ömrü boyunca yüz milyarlarca dolar değerinde olduğu bildirilen çığır açıcı bulut anlaşması, veri merkezi kapasitesini genişletme aciliyetinin büyük kısmını oluşturdu.

Mevcut hissedarlar için kısa vadeli seyrelme, Oracle'ın yönetimin rehberliğinde 2030 mali yılına kadar AI altyapı talebinin yıllık %28 kazanç büyüme oranında bileşik getiri sağlayacağı bahsinin bedelidir. Yatırımcılar, önümüzdeki haftalarda hisse senedi satışının fiyatlandırmasını ve şirketin borç artırımına ilişkin güncellemeleri izleyecek.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.