Optik iletişim hisseleri, AI talebiyle yükselişe geçti: %6 artış

Optik iletişim hisseleri Pazartesi günü piyasa öncesi işlemlerde yükselişe geçti; Marvell Technology, yapay zeka veri merkezi talebi ve şirketin S&P 500'e dahil edilmesiyle sektör genelinde yarı iletken ve ağ hisselerini yukarı çeken geniş bir rallinin öncülüğünü üstlenerek yaklaşık %6 değer kazandı.

"Yatırımcıların yapay zeka görünümüne olan güvenini kaybetmesini beklemiyoruz," dedi UBS Global Wealth Management baş yatırım sorumlusu Mark Haefele. "Teknoloji hisseleri son günlerde beklentilerin karşılanıp karşılanamayacağına dair endişelerle baskı altında kalmış olsa da, iş temelleri güçlü olmaya devam ediyor."

Coherent %5'in üzerinde yükselirken, Lumentum, Credo ve Corning piyasa öncesi işlemlerde %4'ün üzerinde kazanç elde etti. iShares Yarı İletken ETF'i %4'ten fazla artarak yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Marvell'in hareketi, S&P Dow Jones Indices'in hissenin 22 Haziran'da S&P 500'e katılacağını duyurmasının ardından geldi; bu, tipik olarak endeks takip stratejilerinden pasif fon girişlerini tetikleyen bir kilometre taşıdır. Daha geniş ralli, Micron Technology'nin %8'den fazla ve Western Digital'in %6'nın üzerinde yükselmesiyle AI altyapı hisselerine de yayıldı. Seagate Technology %7'den fazla, SanDisk ise %5'in üzerinde prim yaptı.

Yapay zeka veri merkezi bağlantısı için gerekli olan yüksek hızlı lazerler, alıcı-vericiler ve fiber bileşenler tedarik eden optik iletişim sektörü, artan bulut sermaye harcamalarının kilit faydalanıcılarından biri haline geldi. Amazon, Microsoft ve Google gibi hiper ölçekli şirketlerin yapay zeka iş yüklerini desteklemek için ağ altyapısına yoğun yatırım yapmasıyla, 800G ve 1.6T optik modüllere olan talep hızlanıyor. Sektörün gelir büyümesi, bulut sağlayıcılarının 2027 yılına kadar uzattığı veri merkezi inşa döngüleriyle yakından ilişkilidir.

AI Veri Merkezi Talebi Optik Bileşen Siparişlerini Artırıyor

Ralli, ABD-İran barış anlaşmasının jeopolitik gerilimleri azaltması ve ham petrol fiyatlarını %5'ten fazla düşürerek enflasyon beklentilerini aşağı çekmesi ve hisse senedi piyasalarında risk iştahını artırmasıyla gerçekleşti. 10 yıllık Hazine tahvili getirisi bir ayın en düşük seviyesi olan %4,42'ye gerileyerek büyüme odaklı teknoloji hisselerine ek destek sağladı. Düşük tahvil getirileri, gelecekteki kazançlara uygulanan iskonto oranını azaltarak yüksek büyüme potansiyeline sahip yarı iletken hisselerini yatırımcılar için daha cazip hale getiriyor.

Optik bileşen üreticileri için rekabet kızışıyor. Marvell, Broadcom'un Tomahawk 5 ve Jericho3-AI switch'lerinin benzer AI küme uygulamalarını hedeflediği veri merkezi ağ çipi pazarında Broadcom ile rekabet ediyor. Coherent ve Lumentum, her iki şirketin de bulut müşterileri için 800G modül üretimini hızlandırdığı optik alıcı-verici segmentinde pazar payı için mücadele ediyor. Daha yeni bir oyuncu olan Credo, veri iletim verimliliğini artıran serileştirici-deserializer teknolojisi sunarak AI kümeleri için yüksek hızlı bağlantı çözümlerinde uzmanlaşmıştır. En büyük optik fiber tedarikçisi olan Corning, hangi alıcı-verici satıcısının bireysel anlaşmaları kazandığına bakılmaksızın veri merkezi inşalarından faydalanarak AI altyapı temasına çeşitlendirilmiş bir maruziyet sağlıyor.

Marvell'in S&P 500'e Dahil Olması İvmeyi Artırıyor

Marvell hisseleri, yılbaşından bu yana %40'ın üzerinde artışla, sürekli AI odaklı büyüme için fiyatlanmış durumda. Şirketin Amazon'un AWS'si ile olan özel ASIC ortaklığı ve Microsoft'un veri merkezleri için sunduğu ağ çipleri, 2027 yılına kadar görünür gelir akışları sağlıyor. Marvell'in veri merkezi geliri, en son mali yılında toplam satışların %70'inden fazlasını oluşturarak, çeşitlendirilmiş bir çip üreticisinden AI odaklı bir tedarikçiye dönüşümünü vurguluyor.

Bununla birlikte, Broadcom'un Jericho3-AI ve Nvidia'nın Spectrum-X ağ platformlarından gelen rekabet, optik ara bağlantı segmentinde marjları baskılayabilir. Marvell, ileriye dönük kazançların yaklaşık 28 katından işlem görüyor; bu, Philadelphia Yarı İletken Endeksi ortalaması olan 22 kata kıyasla bir primdir ve yatırımcıların sektör ortalamasının üzerinde sürdürülebilir büyüme beklentilerini yansıtmaktadır. Yatırımcılar, Marvell'in bir sonraki kazanç raporunda veri merkezi gelir büyümesi ve brüt kar marjı trendlerinin yanı sıra AWS ortaklığının ötesindeki özel silikon boru hattına ilişkin güncellemeleri izleyecek.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.