Öne Çıkanlar:
OPEC+ Pazar günü yaptığı açıklamada, Ağustos ayı için günlük 188.000 varil üretim artışına onay verdiğini duyurdu. Bu karar, tam da Hürmüz Boğazı nakliye koridorunda toparlanma işaretlerinin görüldüğü bir dönemde arz kesintilerinin azaltılmasını hızlandırırken, Brent petrolü ABD-İsrail'in İran'a saldırısından bu yana ilk kez varil başına 72 doların altına itti.
UBS analisti Giovanni Staunovo, "Yedi ülkeden oluşan grup, beklendiği gibi üretim kesintilerini kademeli olarak azaltmaya devam ediyor. Yakın vadeli odak noktası, kaç tankerin Hürmüz Boğazı'nı geçmeyi başaracağı ve talep ile Çin ham petrol ithalatının ne kadar hızlı toparlanacağı olacak" dedi.
Brent petrol, Pazartesi günü Asya seansının erken saatlerinde varil başına 71,80 dolardan işlem görürken, West Texas Intermediate (WTI) yaklaşık 68 dolara geriledi. Bu düşüşler, ABD ve İsrail'in 28 Şubat'ta İran'a düzenlediği ve OPEC'in en büyük üreticilerinden bazılarının tanker trafiğine Hürmüz Boğazı'nı kapattığı saldırıdan bu yana tüm kazanımları sildi. Brent, saldırıyı takip eden haftalarda ortalama 120 doların üzerinde seyrederken, yalnızca ikinci çeyrekte yüzde 30 değer kaybetti.
Yedi çekirdek üye — Suudi Arabistan, Rusya, Irak, Kuveyt, Kazakistan, Cezayir ve Umman — Nisan ayından bu yana kotalarını neredeyse günlük 800.000 varil artırdı. Bu, 2023'te üzerinde anlaşılan günlük 1,65 milyon varillik arz kesintisinin aşamalı olarak geri alınması planının bir parçası. Ancak bu artışın büyük kısmı, çatışmanın tankerlerin Basra Körfezi'ndeki kilit terminal noktalarında ham petrol yüklemesini engellemesi nedeniyle teoride kaldı. OPEC verilerine göre, OPEC+ üretimi Şubat ayındaki günlük 42,77 milyon varilden Mayıs ayında 33,13 milyon varile geriledi ve Haziran ayında ABD'nin BAE ve diğer ülkelerin ihracata yeniden başlamasına yardımcı olmasıyla toparlanmaya başladı.
Arz toparlanması artık fiziki piyasalarda kendini gösteriyor. Referans Brent ve Dubai petrol spread'leri contango yapısına döndü; bu yapıda yakın vadeli kontratlar daha ileri vadeli kontratlara kıyasla daha düşük işlem görür. Bu düşüş eğilimi, varillerin alıcıların absorbe edebileceğinden daha hızlı geldiğini gösteriyor. Tüccarlara göre, birçok spot kargo da resmi satış fiyatlarının altında işlem görüyor.
Arzın geri dönüşü, talebin zorluklarla karşı karşıya olduğu bir döneme denk geliyor. Çin'in ham petrol ithalatı yavaşladı, Orta Doğu dışındaki üreticiler ihracatı artırdı ve Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), kesintinin en kötü döneminde bile fiyatları sınırlamaya yardımcı olan rekor düzeyde koordineli bir stratejik stok salımı gerçekleştirdi. Haziran ayında Washington ve Tahran arasında imzalanan geçici barış mutabakatı, tüccarları arzın normale döneceğine daha da ikna etti.
Grubun iç dinamikleri değişiyor. Birleşik Arap Emirlikleri (BAE), Nisan ayı sonunda OPEC+'tan ayrılarak üretim kısıtlamalarından kurtuldu ve üretimini artan kapasitesiyle uyumlu hale getirdi. Bu adım, ittifakın hesaplamalarından günlük yaklaşık 3 milyon varillik nominal kotayı çıkardı. Irak ise kendisi için daha yüksek bir baz seviyesi talep ettiğini sinyallemişti. Reuters hesaplamalarına göre, Ağustos ayından itibaren kalan yedi üyenin orijinal kesintiden geriye kalan yaklaşık günlük 379.000 varili kaldı. Eğer aynı hızda devam ederlerse, 2023 kesintisi Eylül ayı sonuna kadar tamamen geri alınmış olacak.
Citigroup, arz artışının talebi geride bırakmasıyla Brent'in yıl sonuna kadar varil başına 60 dolara düşebileceği uyarısında bulundu. Grubun bir sonraki toplantısı, üyelerin Eylül kotalarına karar vereceği ve Ocak 2024'ten bu yana aşırı üretim yapan ülkeler için tazminat planlarını gözden geçireceği 2 Ağustos tarihinde planlanıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
