Oklo'nun Nvidia ile olan ortaklığı, nükleer enerji tedarikçileri ile enerjiye aç yapay zeka sektörü arasında yeni bir doğrudan güç anlaşmaları sınıfına zemin hazırlıyor.
Nükleer enerji geliştiricisi Oklo Inc., gelişmiş reaktör teknolojisini yapay zekanın yüksek enerji taleplerine doğrudan bağlayan bir hamle olan Nvidia ile yeni bir ortaklık duyurduktan sonra hisselerinin %6'dan fazla yükseldiğini gördü. Perşembe günü duyurulan anlaşma, yatırımcıların küçük modüler reaktörlerin (SMR'ler) yapay zeka genişlemesini besleyen veri merkezleri için kilit bir güç kaynağı olma potansiyelini değerlendirmesiyle hisseleri 77,02 dolara taşıdı.
İş birliği, Bernstein'ın devasa yapay zeka altyapısı genişlemesi için SMR'lerin güvenilir, karbonsuz güç sağlamada oynayabileceği kritik rolü vurgulayan raporu da dahil olmak üzere son piyasa analizleriyle uyumlu. Veri merkezleri, yeni nesil nükleer teknolojinin sağlamak üzere konumlandığı yoğun ve kesintisiz elektrik gerektiriyor.
Oklo, 75 megavatlık Aurora güç merkezini geliştiriyor ve Enerji Bakanlığı'nın gelişmiş reaktör ve yakıt pilot programları için seçilmiş dört projeye sahip. Şirket, Aurora-INL ve Groves izotop projeleri için 4 Temmuz 2026 hedef tarihine kadar kritiklik—sürekli bir nükleer reaksiyon—elde etmeyi amaçlıyor. Ayrıca, Meta Platforms için 1,2 GW'lık bir enerji kampüsü planlıyor ve operasyonların 2030 civarında başlaması hedeflenen 150 MW'lık bir ilk aşama öngörülüyor.
Nvidia ortaklığı, borcu olmayan ve yaklaşık 2,5 milyar dolar nakdi bulunan Oklo için hayati bir ticari yol sağlıyor. HSBC analistleri 96 dolarlık fiyat hedefiyle 'Al' derecelendirmesi başlatırken, diğerleri temkinli kalmaya devam ediyor. Analistlerin fiyat hedefleri 14 ile 168 dolar arasında değişerek önemli bir belirsizliğe işaret ediyor. Şirket, ilk reaktörlerini geliştirmenin yüksek ön maliyetlerini yansıtacak şekilde önümüzdeki iki yıl boyunca yıllık 400 milyon dolarlık sermaye harcaması (capex) öngörüyor.
Oklo, yeni nesil SMR'leri için gücü doğrudan veri merkezi operatörleri gibi büyük müşterilere satmayı amaçlayan bir sahip-işletmeci modeline öncülük ediyor. Bu yaklaşım, geleneksel kamu hizmeti yapılarını devre dışı bırakıyor ve özel, güvenilir bir güç kaynağı sunuyor. Yapay zekanın enerji talepleri, veri merkezlerinin küresel elektriğin hızla artan bir payını tüketeceği öngörüldüğü için teknoloji şirketleri ve şebeke operatörleri için belgelenmiş bir zorluktur. Bernstein raporu, SMR'lerin yıl boyunca yoğun güç üretimi sunarak bu zorluğa potansiyel bir çözüm olduğunu belirtti.
Şirket, 75 MW'lık Aurora güç merkezleri için Enerji Bakanlığı liderliğindeki yeni bir lisanslama sürecini kullanıyor. Meta için planlanan 1,2 GW'lık kampüsün yanı sıra Oklo, hızlı reaktör ticarileşmesini ilerletmek için İsveçli nükleer teknoloji firması Blykalla AB ile ortaklığını da genişletiyor; bu anlaşma 100 milyon ila 200 milyon dolarlık bir yatırım içerebilir. Oklo, ilk gelirini bu yılın sonlarında Idaho Radyokimya Laboratuvarı'ndan elde etmeyi bekliyor. 2,5 milyar dolarlık nakit parasına ve borcu olmamasına rağmen, şirket geliştirme aşamasındaki projelere yoğun yatırım yaptığı için bu yıl kâr etmesi beklenmiyor.
Analist fiyat hedeflerindeki geniş aralık, Oklo'nun yatırım profilinin ikili doğasını yansıtıyor. HSBC'nin 96 dolarlık hedefi şirketin hızlandırılmış takvimine dayanıyor. Buna karşılık UBS, uygulama riski ve maliyet endişelerini gerekçe göstererek hedefini 60 dolara indirdi; Craig-Hallum ise sermaye ihtiyacı endişeleri nedeniyle hedefini 71 dolara çekti. Yatırımcılar için hisse, yapay zeka ve nükleer enerjinin yakınsamasında yüksek riskli, yüksek ödüllü bir hamleyi temsil ediyor. Şirketin 2026 kritiklik hedefine ulaşma ve sermaye harcamalarını yönetme yeteneği kritik dönüm noktaları olacaktır.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
