Petrolün %75'lik yükselişi Bitcoin korelasyonunu negatife çevirdi, savaş riski piyasaları yeniden şekillendiriyor

Petrolün yılbaşından bu yana %75'lik rallisi, Bitcoin ve ABD hisse senetleriyle olan korelasyonunu tersine çevirdi. Kaiko Research'e göre bu ayrışma, Orta Doğu gerginliklerinin en agresif şekilde enerji piyasalarında fiyatlandığını vurguluyor.

Kaiko Research bir notunda, "Bölgesel gerilimlerin yeniden alevlenmesi, ham petrolü yılbaşından bu yana keskin bir şekilde yukarı çekti ve Bitcoin ile ABD hisse senetleriyle olan korelasyonları kesin bir şekilde negatife çevirdi — bu alışılmadık bir çapraz varlık ayrışmasıdır" dedi.

Brent petrol, 26 Mayıs'ta varil başına 98,96 dolardan işlem gördü. ABD Merkez Komutanlığı, İran'ın güneyinde füze rampaları ve mayın döşediğinden şüphelenilen gemilere saldırı düzenlediğini açıkladı. Operasyon, Washington ile Tahran'ın diplomatik bir çözüme yaklaştığı beklentilerini boşa çıkarırken, İran Dışişleri Bakanı henüz bir atılım sağlamayan görüşmeler için Katar'daydı. Bitcoin'in ham petrolle 30 günlük gerçekleşen korelasyonu, çatışmanın başlamasından bu yana ilk kez negatife dönerken, S&P 500'ün petrolle korelasyonu da negatife geçti.

Geleneksel risk alma ilişkisinin bozulması, sermayenin spekülatif varlıklardan emtialara yöneldiği, Bitcoin fiyatlarını baskıladığı ve hisse senedi piyasası oynaklığını artırdığı anlamına geliyor. Brent'in 100 dolar civarında seyretmesi ve diplomatik görüşmelerin henüz bir anlaşma sağlayamamasıyla ayrışma daha da genişleyebilir. Petrolün jeopolitik şokla en son 95 doları aştığı dönemde — Rusya'nın 2022'de Ukrayna'yı işgali sırasında — S&P 500 takip eden üç ayda %13 düşerken, Bloomberg Emtia Endeksi %18 yükselmişti.

Çapraz Varlık Aktarımı

Negatif korelasyon kripto paranın ötesine uzanıyor. Hint hisse senetleri 26 Mayıs'ta düşüş yaşadı; BSE Sensex 479 puan kayıpla 76.009,70'e, Nifty ise 118 puan düşüşle 23.913,70'e geriledi. Ham petroldeki keskin toparlanma, ithal enflasyon ve mali baskı endişelerini yeniden canlandırdı. Hint rupisi dolara karşı %0,47 değer kaybederek 95,68'e gerilerken, Hindistan'da altın vadeli işlemleri dolar talebinin güçlenmesiyle 10 gram başına 157.000 rupiye düştü.

ABD dolar endeksi Salı günü 99,03 civarında sabitlenirken, Japon yeni dolar başına 158,95 seviyesinden işlem gördü. Asya hisse senetleri karışık bir seyir izledi; Güney Kore'nin Kospi endeksi, taze saldırılarla hızla törpülenen barış anlaşması iyimserliğiyle %2,9 yükselerek rekor seviyeye ulaştı.

Risk Altındakiler

Hürmüz Boğazı, küresel petrol ticaretinin yaklaşık %21'ini yönetiyor ve herhangi bir kalıcı aksama, savaş priminin ham petrol fiyatlarına yerleşmesini sağlıyor. Hindistan gibi ithalata bağımlı ekonomiler için, merkez bankasının tarihi tahminlerine göre petrol fiyatlarındaki her 10 dolarlık artış, cari açığı GSYİH'nın yaklaşık %0,4'ü oranında genişletiyor. Bitcoin için, petrolle olan negatif korelasyon, token'ın zaten 79.000 ila 80.000 dolar aralığının üzerinde tutunmakta zorlandığı, yüksek ABD Hazine getirileri ve zayıf kurumsal iştahın duyarlılığı baskıladığı bir dönemde yeni bir makro rüzgarı beraberinde getiriyor.

Nikkei gazetesinin haberine göre İran, düşmanlıkları sona erdirme anlaşmasına varılmasından 30 gün sonra Hürmüz Boğazı'nı açacağını belirtti. Bu anlaşma gerçekleşene kadar, enerji ve riskli varlıklar arasındaki ayrışmanın devam etmesi muhtemel.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.