Hormuz krizi nedeniyle petrol fiyat tahminlerinde 19 dolarlık rekor artış

Hürmüz Boğazı'nda tırmanan kriz, analistlerin petrol fiyat tahminlerini rekor bir hızla yükseltmesine neden olurken, Brent petrolün 2026'da varil başına ortalama 82 doların üzerinde olması bekleniyor. Küresel petrol ve gaz arzının beşte birinin geçtiği kritik bir darboğaz olan su yolunun bir aydır fiilen kapalı olması, ham petrol fiyatlarını 2008 finansal krizinden bu yana görülmemiş bir "talep yıkımı" bölgesine itme tehdidi oluşturuyor.

Saxo Bank emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, "Boğaz yakında açılmazsa, fiyatların talep yıkımı bölgesine yükselme riski göz ardı edilemez," dedi. "Kesintinin birkaç hafta daha sürmesi, Süveyş'in batısındaki petrol vadeli işlemlerinin, Süveyş'in doğusunda zaten görülen yüksek fiyatları kopyalama riskini taşıyor."

38 ekonomist ve analistle yapılan Mart ayı anketinde, Brent petrol için 2026 tahmini bir önceki ayki ankete göre 19 dolar veya yaklaşık yüzde 30 artarak varil başına 82,85 dolara yükseldi. ABD Batı Teksas Intermediate (WTI) ham petrolünün 2026'da ortalama 76,78 dolar olması bekleniyor; bu, Şubat ayındaki 60,38 dolarlık tahminden keskin bir artış. Her iki gösterge de çatışmanın başladığı 28 Şubat'tan bu yana yaklaşık yüzde 60 oranında değer kazandı.

Kesintinin küresel tedarik zincirleri üzerindeki etkisi şiddetli oldu ve Körfez üreticileri, duran tanker trafiğine tepki olarak üretimi kıstı. Bu durum, Uluslararası Enerji Ajansı'nın stratejik petrol rezervlerinden 400 milyon varillik rekor bir serbest bırakma duyurmasına neden oldu, ancak bazı analistler bunun yalnızca 20 günlük tipik Hürmüz geçiş hacmini kapsadığını belirtiyor. Piyasa şu anda ikinci çeyrekte önemli bir arz açığıyla karşı karşıya ve OPEC+ üretiminin günde 11 milyon varile kadar düşmesi bekleniyor.

Kalıcı Bir Risk Primi

Boğaz yeniden açılsa bile analistler fiyatların yüksek kalacağına inanıyor. Çatışma küresel envanterleri tüketti ve petrol fiyatları üzerinde kalıcı bir risk primini destekleyecek daha sıkı bir piyasa yapısı oluşturdu.

HSBC Avrupa petrol ve gaz araştırmaları başkanı Kim Fustier, "Hürmüz trafiği normalleştikten sonra bile, tükenmiş küresel envanterler petrol piyasasını daha sıkı bırakacak ve bir risk primi devam edecektir," dedi. Bu görüş, piyasa dengesinde yapısal bir değişim gören diğerleri tarafından da yankılanıyor. Kapanışın bir ay daha uzadığı yüksek riskli bir senaryoda, bazı tahminler fiyatların 2008 rekoru olan varil başına 147 doları test edeceğini görüyor; Stratas Advisors Başkanı John Paisie ise Brent için 190 dolara doğru bir hareket öngörüyor.

ABD Üretimi ve Küresel Talep

ABD ham petrol üretiminin 2026 yılına kadar günlük 100.000 ila 500.000 varil gibi mütevazı bir oranda artması beklense de, kayaç petrolü endüstrisindeki yapısal kısıtlamalar ve açılmış ancak tamamlanmamış (DUC) kuyu envanterlerinin tükenmesi daha hızlı bir tepkiyi sınırlayacaktır. Amerikan üretiminde önemli artışların en erken 2026 sonuna kadar gerçekleşmesi beklenmiyor.

Talep tarafında ise yüksek fiyatların tüketim artışını yavaşlatması bekleniyor. 2026 talep büyümesi tahminleri aşağı yönlü revize edildi ve ekonomik rüzgarlar ile yüksek yakıt maliyetlerinin küresel tüketicileri, özellikle de Asya'dakileri etkilemesiyle günde 120.000 ila 800.000 varil arasında değişiyor. Küresel petrol piyasasının, arz akışlarında kademeli bir toparlanma varsayımıyla, yıl sonuna kadar küçük bir fazlaya geçmeden önce ikinci çeyrekte önemli bir açık vermesi öngörülüyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.