Key Takeaways:
Batı Teksas tipi (WTI) ham petrol vadeli işlemleri, İran'dan gelen yeni bir diplomatik teklifin piyasayı belirleyen savaş primini kısa süreliğine delmesiyle %3'ten fazla düşerek varil başına 102 doların altına geriledi. Ancak Hürmüz Boğazı ablukası günlük 9 milyon varillik arzı devre dışı bırakmaya devam ediyor.
TradingNEWS emtia analisti Itai Smidt yayınladığı notta, "Piyasa, yaz sürüş sezonu talebi patlatmadan önce bir anlaşmanın ortaya çıkabileceği ihtimalini fiyatlıyor. Ancak 9 milyon varillik kayıp arzın geri kazanılması bir gecede gerçekleşmez," dedi.
WTI ham petrolü vadeli teslimatları seans bazında %3,04 düşüşle 101,90 dolardan el değiştirirken, küresel gösterge Brent petrol %1,97 düşüşle 108,20 dolardan işlem gördü. Bu hareket, Brent'in hafta başında 116,10 dolara ulaşarak çatışmanın etkisiyle yıllık bazda %85'lik bir fiyat patlamasını yansıtmasının ardından geldi. ABD Dolar Endeksi 97,925 seviyesinde yatay seyrederek emtia fiyatları üzerinde çok az baskı oluşturdu.
Sorunun merkezinde fiziksel piyasadaki kopukluk yer almaya devam ediyor. Vortexa tanker takibine göre, net ham petrol arz kaybı günlük 9 milyon varile ulaştı; bu miktar stratejik rezervler veya ABD kayaç petrolündeki kademeli büyüme ile telafi edilemez. Piyasalar ikinci çeyrekte diplomatik bir atılım şansını %30 ila %40 olarak fiyatlarken, temel arz-talep dengesizliği fiyatların yapısal olarak yüksek kalacağını gösteriyor.
Cuma günkü sert satışın katalizörü, İran'ın IRNA haber ajansının Pakistan aracılığıyla ABD'li arabuluculara barış görüşmeleri için yeni bir teklif iletildiğini doğrulamasıydı. Müzakereler haftalardır donmuş durumdaydı; ABD, bir nükleer anlaşmaya varılana kadar İran limanlarındaki deniz ablukasının sürmesinde ısrar ederken, İran bunun tersini talep ediyordu. Bir aydan uzun bir süredir gerçekleşen bu ilk diplomatik hareket, yatırımcıların Şubat ayından bu yana fiyatlara dahil edilen savaş priminin bir kısmını geri çekmelerine neden oldu.
Gün içi zayıflığa rağmen, arz şokunun daha büyük finansal ve ekonomik etkileri yadsınamaz. Çatışma, fiyat artışlarının endüstriyel tüketimi ezmesiyle halihazırda günlük tahmini 1,6 milyon varillik küresel talebi yok etti. ABD'de bu etki doğrudan tüketicilere ve enflasyon göstergelerine yansıyor. Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksi Mart ayında yıllık bazda %5,7 büyürken, yakıt maliyetleri %21,4 arttı. Kaliforniya benzin fiyatları galon başına 6 doları aştı; bu, Batı Kıyısı'ndaki rafinerilerin Orta Doğu ham petrol akışlarına olan maruziyetinin doğrudan bir sonucudur.
Enerji devleri aksaklıkları karışık sonuçlarla yönetiyor ancak yüksek fiyatlar genel olarak devasa nakit akışlarına dönüşüyor. ExxonMobil, Hürmüz Boğazı'nın kapanması nedeniyle üretimi %15 etkilenmesine ve küresel petrol eşdeğeri üretimi bir önceki çeyreğe göre %6 düşmesine rağmen, 1,16 dolarlık düzeltilmiş 1. çeyrek hisse başına kazanç ile beklentileri aştı. Chevron da 1,41 dolarlık düzeltilmiş EPS ile tahminleri aştı, ancak rafineri bölümünün zarara geçmesi, fırlayan ham petrol girdi maliyetleri nedeniyle bazı rafineri operatörlerinin karşı karşıya kaldığı marj daralmasını vurguladı.
Arz için yapısal tablo, mevcut çatışmanın ötesinde belirsizliklerle dolu olmaya devam ediyor. Birleşik Arap Emirlikleri resmi olarak OPEC'ten ayrıldı; bu hamle, üretimi bağımsız olarak artırmasına ve potansiyel olarak diğer üreticileri devre dışı bırakmasına yol açabilir. Bu arada, ABD ve Venezuela, piyasaya daha fazla arz getirebilecek görüşmelere başladı. Ancak bunlar orta vadeli faktörler. Şimdilik piyasa Hürmüz Boğazı'na odaklanmış durumda ve başarısız bir diplomatik çabanın WTI ham petrolünü 115 dolarlık döngü zirvesine geri göndermesi muhtemel.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
