Önemli Çıkarımlar:
Aktivist yatırımcı Oasis Management, Kadokawa Corp. hissedarlarını, CEO Takeshi Natsuno'nun beş yıllık görev süresinde hisse başına kârda %89'luk bir düşüş yaşandığını belirterek, şirketin 24 Haziran'daki yıllık genel kurul toplantısında kendisine karşı oy kullanmaya çağırıyor.
"Beş yıllık birikmiş düşük performansın ardından, düşüşü durdurmanın ve CEO Natsuno'yu Kadokawa'nın başarısızlıklarının sorumluluğunu almaya çağırmanın zamanının geldiğine inanıyoruz" dedi Oasis bir açıklamada. Hong Kong merkezli fon, Japon yayıncı ve oyun şirketinin yaklaşık %13,76'sına sahip ve hissedarları Natsuno'nun yeniden atanmasına karşı oy kullanmaya ve onu görevden alma önerisini desteklemeye çağırıyor.
Haziran 2021'de görevi devralan Natsuno yönetiminde Kadokawa'nın özkaynak kârlılığı %8,2'den %0,5'e gerilerken, faaliyet marjı %6,5'ten %2,9'a daraldı. Şirket, Kasım ayında 2026 mali yılı faaliyet kârı tahminini %38,3 oranında düşürdü ve net gelir tahminlerini %57 oranında azalttı, ardından Mayıs ayında bu revize edilmiş hedefleri bile tutturamadı, Oasis'e göre. Fon, 2020'den beri hissedar ve altı yıldır yönetimle etkileşim halinde; blokbusters başlık Elden Ring'in yaratıcısı taçtaki mücevher oyun stüdyosu FromSoftware de dahil olmak üzere Kadokawa'nın fikri mülkiyet portföyünün daha iyi kullanılmasını savunuyor.
Kampanya, Japon şirketleri üzerindeki daha geniş bir aktivist baskı dalgasının parçası. Mitsubishi UFJ Trust Bank verilerine göre, bu ayki yıllık toplantılarda hissedar önerileri rekor 139'a ulaştı ve bunların 19'u yönetici atamalarını hedef alıyor — geçen yıl 14 ve 2024'te yediden yükseliş. Oasis ayrıca Kyocera Corp., Tokyo Steel Manufacturing Co. ve işe alım firması SMS Co.'da liderlik değişiklikleri için baskı yapıyor. Kadokawa yönetim kurulu, Oasis'in önerilerini reddetti ve yeni bir orta vadeli planı uygulamak için sürekliliğin gerekli olduğunu savundu. Oasis, önceki planı yerine getiremeyen aynı liderliğe altı yıllık bir dönem daha güvenilmemesi gerektiği yanıtını verdi.
Natsuno'nun kendisi Şubat 2023'te, iş genişletme çabalarının sonuç vermemesi halinde istifasının "gündeme geleceğini" söylemişti, Oasis not etti. Fon, bağımsız yönetici arama firmaları aracılığıyla potansiyel CEO adayları belirledi ve oylamanın başarılı olması halinde bunları Kadokawa yönetim kuruluna tanıtmaya hazır olduğunu söyledi.
Oylamanın sonucu, Japonya'nın kurumsal yönetim reformlarının aktivist yatırımcılara gerçek bir etki verip vermediğini test edecek. Oasis başarılı olursa, fonun 2025'te Taiyo Holdings'teki zaferinin ardından iki yıl içinde ikinci kez bir Japon CEO'yu görevden alması anlamına gelecek. Yatırımcılar, 24 Haziran'daki Genel Kurul'da erken oy sayımlarını ve iki taraf arasında son dakika uzlaşmasını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
