Önemli Çıkarımlar
Nvidia'nın bir sonraki nesil Vera Rubin platformu tam üretime geçti ve CEO Jensen Huang'ın şirketi 2027'ye kadar kümülatif AI çip satışlarında 1 trilyon doların üzerine taşıyacağını söylediği bir ürün döngüsünün başlangıcını işaret ediyor.
Nvidia'nın Vera Rubin platformu tam üretime geçerek, hiper ölçekleyicilere x86 işlemcilerden 1,8 kat daha hızlı token üreten bir çip sunuyor ve şirketin hakimiyetini 200 milyar dolarlık yeni bir CPU pazarına taşıyor.
"Bilgisayarın bu yeniden icadı, telefonun şu anda akıllı telefon olarak bildiğimiz şeye dönüşmesi kadar büyük bir olay," dedi Huang, Pazartesi günü Tayvan'daki Computex fuarında yaptığı açılış konuşmasında. "Microsoft ve Nvidia, PC'yi yeniden icat edecek. Bu, 40 yıldır yaşanan ilk tamamen yeniden tasarlanmış, yeniden icat edilmiş PC serisi."
Tek bir Vera Rubin sistemi, 2 milyona yakın bileşen içeriyor ve TradingKey'e göre yaklaşık 150 Tayvanlı tedarik zinciri ortağını kapsıyor. Nvidia, Huang'ın "daha önce hiç var olmamış bir pazar" olarak tanımladığı yer için milyonlarca CPU üretiyor. İlk müşteriler arasında Anthropic, OpenAI, SpaceX'in xAI'si, Dell, Oracle ve CoreWeave yer alıyor. Şirket ayrıca, bir Blackwell GPU'yu MediaTek ile tasarlanan ve TSMC'nin 3 nanometre sürecinde üretilen özel Arm tabanlı N1X merkezi işlem birimiyle birleştiren RTX Spark süper çipini kişisel bilgisayarlar için tanıttı.
Üretim artışı, Nvidia'nın 2027'ye kadar Blackwell ve Rubin çip satışlarında toplam 1 trilyon doları hedeflemesiyle geliyor. Bu rakam, Huang'ın geçen Ekim ayındaki GTC etkinliğinde verdiği 500 milyar dolarlık tahminin iki katı. Reuters'a göre şirket, Tayvan'da dört ila beş yıl önce 10 milyar ila 15 milyar dolar olan yıllık harcamasını şu anda yaklaşık 150 milyar dolara çıkardı.
Vera Rubin'in Mimarisi AI Fabrikası Darboğazını Hedefliyor
Vera Rubin platformu, AI altyapısındaki belirli bir darboğazı ele alıyor: merkezi işlem birimi. Grafik işlem birimleri büyük modelleri eğitmek için gereken paralel matematiği işlerken, bu verilere erişmek ve bunları birden fazla AI aracısına yönlendirmek, yalnızca bir CPU'nun sağlayabileceği genel hesaplama gücünü gerektiriyor. Nvidia, Şubat ayında CNBC'ye, artan aracı AI iş akışları nedeniyle CPU'ların "darboğaz haline geldiğini" söyledi.
Nvidia'nın hiper ölçek ve yüksek performanslı hesaplama başkan yardımcısı Ian Buck, Vera'nın bugün x86'dan 1,8 kat daha hızlı token üretebildiğini ve "genel aracı token performansını ilerleterek daha akıllı, daha uzun süre düşünen aracıları mümkün kıldığını ve sonuçta daha fazla veri merkezi token geliri oluşturduğunu" söyledi.
Platform, Huang'ın "AI fabrikası" olarak adlandırdığı şeyin merkezinde yer alıyor — yalnızca modelleri eğitmek için değil, kurumsal müşteriler için sürekli çıkarım iş yüklerini çalıştırmak için tasarlanmış veri merkezleri. "Hızlı CPU'lar, AI fabrikasının hareket halinde kalması için elzem hale geldi," dedi Buck.
Nvidia'nın PC Hırsı Onu Intel ve AMD ile Doğrudan Rekabete Sokuyor
Veri merkezinin ötesinde, Nvidia'nın RTX Spark süper çipi, şirketin uzun süredir Intel, Advanced Micro Devices, Qualcomm ve Apple'ın hakim olduğu kişisel bilgisayar pazarına ilk ciddi atılımını işaret ediyor. Çip, bir Blackwell GPU'yu 128 gigabayt birleşik bellek ve Arm tabanlı N1X CPU ile birleştiriyor ve bu sonbahardan itibaren Microsoft, Dell, HP, ASUS, Lenovo ve MSI'dan 30'dan fazla dizüstü bilgisayar ve 10 masaüstü bilgisayarda piyasaya sürülecek.
İlk dizüstü bilgisayarlar 14 milimetre kadar ince olacak ve yaratıcıları, AI geliştiricilerini ve oyuncuları hedefleyen premium fiyat etiketleri taşıyacak. Nvidia, RTX Spark'ın lider RTX 5070 dizüstü bilgisayar GPU'suna "kabaca eşdeğer" olduğunu söyledi. Şirket, zamanla farklı fiyat noktalarına genişlemeyi planlıyor.
Bu hamle, PC endüstrisinde yapısal bir değişimi temsil ediyor. Arm tabanlı işlemciler, Intel'in 1970'lerde öncülük ettiği geleneksel x86 mimarisine karşı zemin kazanıyor. Apple halihazırda MacBook'ları için Arm tabanlı çipler üretiyor ve AMD'nin de kendi Arm tabanlı PC çipi üzerinde çalıştığı bildiriliyor.
Yatırımcılar İçin Anlamı
Nvidia hisseleri, şirketin piyasa değerini bu yıl 5 trilyon doların üzerine taşıdı ve Stocktwits'e göre Mayıs ayında kısaca 5,5 trilyon dolara dokundu. Huang, 27 Mayıs'ta Taipei'deki bir izleyici kitlesine şirketin "üç ila beş yıl içinde daha da değerli olacağını" söyledi ve daha önce 10 trilyon dolarlık bir değerlemeye giden yolu ana hatlarıyla belirtti.
Wall Street kademeli olarak hedeflerini yükseltiyor. Bank of America, Nvidia için 320 dolarlık bir fiyat hedefine sahip ve bu da mevcut seviyelerden yaklaşık yüzde 45 yukarı potansiyele işaret ediyor. Morgan Stanley analisti Joseph Moore, 260 dolar hedefiyle ağırlığını artır tavsiyesi taşıyor ve mevcut değerlemeyi yakın tarihli bir müşteri notunda "şaşırtıcı derecede iyi bir giriş noktası" olarak nitelendirdi.
Anahtar değişken talep görünürlüğü. Hiper ölçekleyiciler artık üç yıllık tedarik sözleşmeleri imzalıyor, bazıları tam peşin ödemeli — döngünün zirveye ulaşmadığına dair güveni gösteren bir yapı. Nvidia, ikinci çeyrek görünümünde Çin'den sıfır veri merkezi hesaplama geliri varsayıyor, bu da ihracat kısıtlamalarının herhangi bir şekilde hafifletilmesinin tamamen yukarı yönlü potansiyel anlamına geldiği anlamına geliyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
