Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) CEO'su Lisa Su'nun kısa süre önce sektörün YZ altyapısı için "on yıllık devasa bir döngünün yalnızca ikinci yılında" olduğu yönündeki yorumu, rakibi Nvidia'dan (NASDAQ:NVDA) gelen tek bir rakamla güçlü bir şekilde desteklendi: 62,31 milyar dolar. Nvidia'nın 2026 mali yılı 4. çeyrek Veri Merkezi gelirini temsil eden bu rakam, mevcut YZ kurulumunun devasa ölçeğini ve pazar liderinin neden önümüzdeki sekiz yıl boyunca katlanarak büyümeye devam edecek şekilde konumlandığını gösteriyor.
Nvidia CEO'su Jensen Huang, eşi benzeri görülmemiş talebi, "Müşterilerimiz, YZ endüstriyel devrimine ve gelecekteki büyümelerine güç veren fabrikalar olan YZ bilişimine yatırım yapmak için yarışıyorlar" şeklinde ifade etti. Şirket, döngüsel bir çip satıcısından tüm YZ ekonomisinin temel altyapı katmanına dönüştü.
Yıllık %75 artışla elde edilen 62,31 milyar dolarlık Veri Merkezi sonucu, Nvidia'nın sadece üç çeyrek önceki toplam gelir tabanından daha büyüktü. Segment; Bilişim'den 51,33 milyar dolar ve Ağ İletişimi'nden 10,98 milyar dolar olarak ayrışıyor. Ağ İletişimi'ndeki %263'lük yıllık artış, tam yığın (full-stack) platformunun başarılı bir şekilde paraya dönüştürüldüğünü kanıtlıyor. Şirket, bu çeyrekte %75,2'lik bir non-GAAP brüt kar marjı korudu ve sadece bu çeyrekte 34,90 milyar dolar serbest nakit akışı sağladı.
Yatırımcılar için Su'nun 10 yıllık zaman çizelgesi, sektörün baskın oyuncusunu değerlendirmek için kritik bir çerçeve sunuyor. Döngü yalnızca %20 tamamlanmışsa, Nvidia yüksek marjlarla yıllık çeyrek trilyon dolara yaklaşan bir oranda büyüyor demektir. Bu, 26'lık ileriye dönük F/K oranını fazlasıyla makul gösteriyor; bir sonraki büyük katalizör ise şirketin 78 milyar dolar gelir öngördüğü 2027 mali yılı 1. çeyrek sonuçları olacak.
Nvidia'nın donanımına yönelik talep boru hattı orta vadede kilitlenmiş görünüyor ve şirketin YZ ekonomisindeki merkezi rolünü sağlamlaştırıyor. Meta (NASDAQ:META) ile milyonlarca Blackwell ve Rubin GPU için yapılan anlaşma ve bulut sağlayıcısı CoreWeave'den (NASDAQ:CRWV) 2030 yılına kadar gelen 5 gigavatlık taahhüt gibi büyük ortaklıklar, altyapı kurulumunun uzun vadeli doğasının altını çiziyor. Bunlar kısa vadeli siparişler değil, müşterilerin kendi büyüme planlarının temelini oluşturan çok yıllı sermaye taahhütleridir.
Nvidia'nın sermaye tahsisi stratejisi, sürdürülebilir büyümesine olan derin güvenin bir başka sinyalini veriyor. Şirket, 2026 mali yılında hissedarlarına 41,1 milyar dolar geri ödedi ve mevcut hisse geri alım yetkisi kapsamında 58,5 milyar dolarlık devasa bir bakiye taşıyor. Eş zamanlı olarak, 95,2 milyar dolarlık tedarik taahhütleri ve toplam 27,0 milyar dolarlık çok yıllı bulut Ar-Ge anlaşmalarıyla geleceğine yoğun yatırım yapıyor. Agresif iç yatırım ve önemli hissedar getirilerinden oluşan bu ikili strateji, muazzam bir finansal güç ve pazar kesinliği konumundan faaliyet gösteren bir şirketi yansıtıyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
