Nvidia Corp. hisseleri, ana müşterileri Amazon.com ve Alphabet'ten gelen kazanç raporlarının teknoloji devlerinin yapay zeka çipi pazarında dişli rakipler haline geldiğini göstermesinin ardından kritik bir psikolojik seviyenin altına geriledi.
Santa Clara, Kaliforniya merkezli şirketin hisseleri Perşembe günü %4,6 değer kaybederek korumakta zorlandığı 200 dolar sınırının altında kapandı. Bu düşüş, Nvidia'nın meteorik yükselişini tetikleyen şirketlerin şimdi onun GPU'larına karşı güçlü ve uygun maliyetli alternatifler geliştirdiği ve bunun da çip üreticisinin büyümesini yavaşlatabileceği yönündeki yatırımcı endişesine işaret ediyor.
Satış dalgası, hissenin son dönemdeki kazanımlarının önemli bir kısmını silse de, hisse geçen yıl boyunca hâlâ yaklaşık %79 yukarıda bulunuyor. Geri çekilme, bellek çipi üreticileri Sandisk ve Western Digital'in kendi hayal kırıklığı yaratan kazanç raporlarının ardından hisselerinin sırasıyla %6,5 ve %7,5 düşmesiyle sektör genelindeki temkinli duruşla birleşti. Nvidia hisseleri Cuma günü piyasa öncesi işlemlerde %0,3 artışla 200,20 dolara yükseldi.
Yatırımcılar için 200 dolar eşiğinin aşılması kritik bir test niteliğinde. Aylarca yatay seyreden hisse, Nisan ortasından bu yana ancak bu seviyenin üzerinde tutunabilmişti. Mevcut düşüş, piyasanın hem Büyük Teknoloji'nin (Big Tech) kendi bünyesindeki çip geliştirme faaliyetlerini hem de daha geniş yarı iletken döngüsündeki potansiyel soğumayı tarttığı bir dönemde ralli'nin zirve yapıp yapmadığına dair soruları gündeme getiriyor.
Nvidia'nın Perşembe günkü gerilemesinin ana itici gücü, piyasanın Amazon ve Alphabet'in kazançlarına verdiği tepkiydi. Nvidia'nın veri merkezi GPU'larının en büyük alıcıları arasında yer alan her iki şirket de kendi özel yapay zeka silikonlarını geliştirmede kaydettikleri ilerlemeyi vurguladı. Alphabet'in hisseleri, kendi Tensör İşleme Birimleri'nin (TPU) gücünü sergileyen muazzam çeyrek raporunun ardından %10 fırladı. Bu durum, Google'ın Nvidia'ya olan bağımlılığını azaltabileceği ve hatta pazar hakimiyetine meydan okuyabileceği yönündeki spekülasyonlara yol açtı.
Benzer şekilde, Amazon Web Services de kendi özel yapay zeka çipleri olan Trainium ve Inferentia ile güçlü bir ivme yakalıyor. Bu teknoloji devleri yakın vadede muhtemelen Nvidia'nın büyük müşterileri olmaya devam edecek olsa da, büyüyen kurum içi yetenekleri uzun vadeli bir engel oluşturuyor ve Nvidia'nın yüksek marjlı ürünleri üzerindeki fiyatlandırma baskısını artırıyor. Piyasa ayrıca, güçlü sonuçlara rağmen yapay zeka altyapısına büyük harcamalar yapılacağını sinyalini veren Meta Platforms ve Microsoft'un ağır sermaye harcaması planlarına da tepki veriyor; yatırımcılar bu harcamaların hemen getiri sağlamayabileceğinden korkuyor.
Nvidia etrafındaki olumsuz hava, yarı iletken endüstrisinin diğer alanlarındaki zayıflıkla daha da arttı. Sandisk ve Western Digital için kazanç sonrası görülen sert düşüşler, yükselişte olan çip hisselerine yönelik yatırımcı iştahının azalıyor olabileceğine işaret ediyor. Bu durum, sektör genelinde değerlemelerin daha geniş kapsamlı bir yeniden değerlendirmeye tabi tutulduğunu gösteriyor.
Yatırımcılar, Nvidia'nın Mayıs ayındaki kendi kazanç raporunu yakından takip edecek. Sonuçlar, şirketin artan rekabet ve daha şüpheci bir piyasa ortamında büyüme rotasını koruyup koruyamayacağının çok önemli bir göstergesi olacak. Asıl soru, yatırımcıları rekabetçi tehditleri görmezden gelmeye ikna etmek ve hisseyi kararlı bir şekilde 200 dolar seviyesinin üzerine çıkarmak için ne kadar güçlü bir kazanç raporuna ihtiyaç duyulacağıdır.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
