Nvidia hisse senedi bölünmesi sonrası 1.000$'lık yatırım, yapay zeka çip talebiyle %76 artışla 1.755$'a yükseldi

Nvidia Corp.'un Haziran 2024'teki hisse senedi bölünmesinde yapılan 1.000$'lık bir yatırım, çip üreticisinin yapay zeka altyapısı pazarındaki artan hakimiyetinin etkisiyle %76 kazanç sağlayarak 1.755$ değerine ulaştı.

"Hiçbir teknolojinin yapay zeka kadar hızlı büyüdüğünü görmedik," diyen Amazon CEO'su Andy Jassy, şirketin kazanç çağrısında, bulut devinin 2027 yılına kadar 1 milyon Nvidia grafik işlem birimi satın alma taahhüdünde bulunduğunu belirtti.

Nvidia'nın geliri, 2026 mali yılında bir önceki yıla göre %65 artışla 215,9 milyar $'a fırlarken, veri merkezi geliri 170 milyar $'ı aştı. Şirketin Blackwell mimarisi tek bir çeyrekte 11 milyar $ gelir üreterek şirket tarihindeki en hızlı ürün lansmanlarından biri oldu. Brüt marjlar %73 ile %75 arasında seyrederken, Nvidia'nın Nisan 2026'ya kadar olan dönemde yapay zeka çıkarım gelirinin tahmini %74'ünü elde ettiği hesaplanıyor.

Bu kazançlar, Nvidia'yı bir oyun grafik şirketinden yapay zeka bilişim altyapısının ana tedarikçisine dönüştüren bir iş dönüşümünü yansıtıyor ve bu değişim şirketin piyasa değerini 5 trilyon $'ın üzerine taşıdı. Ancak analistler, önümüzdeki iki yılın hisse bölünmesi sonrası yükselişi tekrarlamasının pek olası olmadığı konusunda uyarıyor ve Nvidia hisselerinin geçmiş hisse bölünmelerini takip eden 12 ayda ortalama %23 düştüğüne dikkat çekiyor.

Blackwell Hızlanması ve Veri Merkezi Patlaması

Nvidia'nın Blackwell platformu, şirket tarihindeki herhangi bir üründen daha hızlı ölçeklenirken, müşteriler hem yapay zeka eğitimi hem de çıkarım iş yükleri için GB300 sistemlerini devreye aldı. Önceki Hopper mimarisinden geçiş, tedarik kısıtlamalarının hafiflemesiyle sorunsuz ilerledi ve Nvidia'nın Advanced Micro Devices Inc. ve Intel Corp. gibi rakipleri karşısındaki teknolojik liderliğini korumasına yardımcı oldu.

Talebi, yapay zeka kapasitesi oluşturmak için yarışan hiper ölçekli bulut sağlayıcıları yönlendiriyor. Nvidia'nın Microsoft Corp. ve Alphabet Inc.'in Google'ı ile birlikte en büyük müşterisi olan Amazon Web Services, ilk çeyrek gelirinin bir önceki yıla göre %28 artışla 37,6 milyar $ olduğunu ve bunun üç yılı aşkın süredir en hızlı büyüme olduğunu bildirdi. Amazon'un yapay zeka hizmetleri tek başına, sadece üç yıl sonra yıllıklandırılmış 15 milyar $'ın üzerinde gelir üretirken, AWS tarihinde aynı noktada bu rakam 58 milyon $'lık bir gelir akış hızına tekabül ediyordu.

Amazon'un şirket içi Trainium çip işi, yıllık gelir akış hızında 20 milyar $'ın üzerine ulaştı; Trainium 2 kapasitesi büyük ölçüde tükenirken Trainium 3 neredeyse tamamen abone oldu. Yine de Jassy, Nvidia GPU'larının Amazon'un altyapı yığınının kilit bir parçası olmaya devam edeceğini söyledi: "Nvidia ile derin bir ortaklığımız sürüyor. Tahmin edebildiğim sürece ortak olacağız."

30 Milyar $'lık Çin Rüzgarı

Nvidia, Çin'de tahmini 30 milyar $'lık bir fırsatı ortadan kaldıran ihracat kısıtlamaları nedeniyle önemli bir sınırlamayla karşı karşıya. ABD hükümeti, Çinli müşterilere yönelik gelişmiş çip satışlarına ilişkin kontrolleri sıkılaştırarak Nvidia'yı pazar için daha düşük özellikli ürünler geliştirmeye zorladı. Diğer bölgelerdeki güçlü talep şu ana kadar etkiyi dengelese de, bu kısıtlama şirketin hizmet verebileceği pazar üzerinde yapısal bir tavan oluşturuyor.

Şirket, devam eden yapay zeka genişlemesini desteklemek için Haziran 2026'da bir tahvil ihracıyla 25 milyar $ topladı ve yönetim, Blackwell ile bir sonraki nesil Rubin platformundan yüz milyarlarca dolarlık potansiyel gelecek gelire ilişkin görünürlük elde ettiğini bildirdi.

Bunun Yatırımcılar İçin Anlamı

Nvidia hisseleri, ileriye dönük kazancın yaklaşık 35 katı seviyesinde işlem görüyor; bu prim, piyasanın yapay zeka altyapı harcamalarının büyümeye devam edeceği beklentisini yansıtıyor. Şirketin piyasa değeri birden çok kez 5 trilyon $'ı aşarak dünyanın en değerli şirketleri arasındaki konumunu pekiştirdi. Ancak hisse bölünmesi sonrası geçmiş model — hisselerin geçmiş bölünmelerden sonraki 12 ayda ortalama %23 düşmesi ve 24 ay sonra %3 aşağıda kalması — temel iş genişlemeye devam etse bile kazanç hızının yavaşlayabileceğini gösteriyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.