Key Takeaways
Nomura Securities, yapay zeka odaklı bellek çipi süper döngüsünü gerekçe göstererek Güney Kore'nin KOSPI endeksi için 2026 tahminini 10.000 ila 11.000 puan aralığına önemli ölçüde yükseltti.
Nomura Securities analistleri 20 Mayıs'ta yayınlanan bir raporda, "Bellek çipleri, güç ekipmanları, enerji depolama sistemleri ve nükleer enerji gibi iş kollarını içeren yapay zeka odaklı gelirler, önümüzdeki beş yıl boyunca net varlıklar üzerinden sürdürülebilir getiriler sağlayacaktır," dedi.
Yeni tahmin, önceki 7.500-8.000 puan aralığından önemli bir artış anlamına geliyor. Kurumun son derece iyimser görünümü, SK Hynix için 4 milyon KRW ve Samsung Electronics için 590.000 KRW değerinde yeni fiyat hedeflerini içeriyor. Raporun yayınlandığı tarihteki fiyatlara dayanarak, bu hedefler sırasıyla %100'ün üzerinde ve yaklaşık %100'lük potansiyel yükselişleri ifade ediyor.
Rapor, hem emtia bellek hem de yüksek bant genişlikli bellek (HBM) talebindeki artışın, 2027 yılına kadar endeks bileşenleri için kazanç büyümesinin ve özsermaye karlılığının ana motoru olacağını öne sürüyor. 11.000 puanlık hedef, son kapanış fiyatlarından %53'lük bir artışı temsil ediyor.
Yarı iletken döngüsünün ötesinde Nomura, Kore hisse senetleri için daha yüksek değerlemeyi destekleyen diğer birkaç faktörü belirledi. Raporda, hedef özsermaye karlılığının zorunlu olarak açıklanması ve sermaye verimliliğini ve hissedar getirilerini iyileştirmeye yönelik önlemler dahil olmak üzere hükümetin kurumsal yönetim reformları hamlesine atıfta bulunuldu.
Analistler ayrıca, Güney Kore'nin MSCI Dünya Endeksi'ne gelişmiş bir pazar olarak dahil edilme potansiyeline ve küçük ölçekli KOSDAQ piyasasını canlandırmayı amaçlayan politikalara yabancı yatırımı çekebilecek ek katalizörler olarak işaret ettiler. Rapor ayrıca savunma ve otomobili de diğer gelecek vaat eden endüstriler olarak not etti; otomobiller "fiziksel yapay zeka ve otonom sürüş platformlarına" dönüşüyor.
İyimser rapor, ilgili Hong Kong listesindeki borsa yatırım fonlarında bir ralliye katkıda bulundu. Samsung'u izleyen XL2CSOPSMSN ETF %13'ün üzerinde değer kazanırken, SK Hynix'i izleyen XL2CSOPHYNIX ETF takip eden seansta yaklaşık %18 sıçradı.
Nomura'nın agresif tahmini, yapay zeka patlamasının bellek yarı iletkenlerine olan talepte yapısal bir değişim yarattığı anlatısını güçlendiriyor. Yatırımcılar şimdi, HBM ile ilgili karlarda beklenen hızlanmanın gerçekleşip gerçekleşmediğini görmek için SK Hynix ve Samsung'un kazançlarını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
