Önemli Çıkarımlar:
Argus, yapay zeka ve veri merkezi sektöründen şirketin ağ ekipmanlarına yönelik artan talebi gerekçe göstererek Nokia (NOK) hissesini "Tut"tan "Al"a yükseltti ve 15 dolarlık yeni bir fiyat hedefi belirledi.
Argus'un raporunda, "Analistin not artırımı, Nokia'nın sipariş defterinde görülen yapay zeka bağlantılı talebe dayanıyor" ifadesine yer verilirken, şirketin Ağ Altyapısı iş kolu için 2026 gelir artışı hedefini yükselttiği vurgulandı.
Not artırımı, Nokia'nın yapay zeka ve bulut satışlarının yüzde 49 oranında arttığı güçlü ilk çeyrek raporunun ardından geldi. Hisse senedi bu haberle yüzde 7 yükseldi ve yılbaşından bu yana yüzde 67 artış göstererek, yatırımcıların şirketin yapay zeka odaklı dönüşümüne olan güveninin arttığına işaret etti.
Argus'un tezi, yapay zeka uygulamalarının sunucular arasında devasa iletişim gerektirmesi nedeniyle veri merkezleri içindeki "doğu-batı" trafiğindeki patlayıcı büyümeye odaklanıyor. Bu durum, doğrudan Nokia'nın optik ve IP yönlendirme donanımının güçlü yanlarına hitap ediyor. Firma, Nokia'nın Cisco Systems (CSCO) ve Arista Networks (ANET) gibi rakiplerinden pazar payı alabilecek iyi bir konumda olduğuna inanıyor. Not artırımı, Nokia'nın veri merkezi harcamalarına en çok maruz kalan birimi olan Ağ Altyapısı segmenti için 2026 gelir artışı tahminini yükseltmesinin ardından geldi.
Argus'un iyimser çağrısı, Nokia için bir dizi olumlu gelişmenin sonuncusu oldu. Şirketin hisseleri, ilk çeyrek işletme kârının analist tahminlerini alt üst ederek yüzde 54 artmasının ardından Nisan ayında 16 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Yapay zeka ve bulutla ilgili satışlar çeyrekte yüzde 49 arttı ve şirket bu sektörden 1 milyar Euro'nun üzerinde yeni sipariş aldı. Güçlü sonuçlara yanıt olarak Nokia, Ağ Altyapısı bölümü için 2026 büyüme hedefini önceki tahmini olan yüzde 6-8'den yüzde 12-14'e çıkardı. Diğer analistler de daha pozitif bir tutum sergilemeye başladı; Bank of America Nisan başında hisseyi "Al"a yükseltti ve Northland fiyat hedefini 13 dolara çıkardı.
Daha geniş telekomünikasyon ekipmanları pazarı hâlâ operatörlerin düzensiz harcamalarıyla karşı karşıya ve Nokia, İsveçli Ericsson (ERIC) ile yoğun bir rekabet içinde. Yakın zamanda satın alınan Infinera'nın entegrasyonu ve Nokia Shanghai-Bell'in konsolidasyonu da marjlar üzerinde baskı oluşturabilecek uygulama riskleri barındırıyor.
Argus'un not artırımı, Nokia'nın dönüşüm hikayesine yeni bir iyimser ses ekleyerek yatırımcılara izlemeleri için 15 dolarlık yeni bir fiyat hedefi veriyor. Temel katalizör, Ağ Altyapısı bölümündeki yapay zeka odaklı büyümenin beklendiği gibi hızlandığını teyit etmesi gereken 23 Temmuz'daki Nokia'nın 2. çeyrek sonuçları olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
