Önemli Çıkarımlar:
NIO hisseleri, Deutsche Bank'ın ikinci çeyrek karında %304'lük bir sıçrama öngörmesinin ardından gece işlemlerinde %2 yükseldi.
"Özellikle ES9 olmak üzere yüksek marjlı SUV modellerinin güçlü performansı, karlılık iyileşmesini tetikliyor," dedi Deutsche Bank analisti Wang Bin Pazartesi günü yayınladığı bir araştırma notunda.
Deutsche Bank, 2026 teslimat tahminini bir önceki yıla göre %38 artışla 450.000 araca yükseltti ve hedef fiyatını HK$84,50'den HK$86'ya çıkardı. Banka ayrıca NIO'nun 2026 zarar tahminini %35'ten fazla düşürdü. NIO, ilk çeyrekte 66,8 milyon yuan düzeltilmiş faaliyet karı bildirirken, brüt marj %19'a genişleyerek üst üste ikinci çeyrekte GAAP dışı karlılık elde etti.
Bu yükseliş, Pentagon'un NIO'yu Çinli askeri şirketler listesine eklemesine rağmen geldi. NIO bu iddiayı "haksız" olarak reddetti ve yasal işlem başlatabileceğini belirtti. Şirket, Çin elektrikli araçlarına uygulanan %100'lük tarifeler nedeniyle ABD'de araç satmıyor.
Yeni lansmanı yapılan ES9 SUV, 27 Mayıs lansmanını takip eden ilk dört günde 3.108 adet teslim etti. Deutsche Bank, ES9'un 25.000'den fazla iptal edilemez sipariş aldığını tahmin ediyor. Baz modeller için teslimat bekleme süreleri sekiz ila dokuz hafta, üst düzey varyantlar için ise 16 ila 17 hafta kadar uzun. NIO, bu ay 10.000'inci ES9'u teslim etmeyi bekliyor.
ES8 de önemli bir büyüme sürücüsü olmaya devam ediyor. Mayıs ayında 11.475 adet teslim eden model, aylık teslimatlarını 10.000 adedin üzerinde yedi ardışık aya taşıdı. NIO, Mayıs ayında rekor 37.705 araç teslim etti ve ikinci çeyrekte 110.000 ila 115.000 adet teslimat bekliyor.
NIO'nun ivme kazanması, Çin'in premium SUV pazarında rekabetin yoğunlaştığı bir döneme denk geliyor. Huawei destekli Aito yakın zamanda güncellenmiş bir M9 lansmanı yaparken, Li Auto ve NIO araç performans karşılaştırmaları konusunda kamuoyu önünde tartıştı.
Deutsche Bank'ın not artırımı, NIO'nun SUV odaklı stratejisinin ölçülebilir finansal sonuçlar ürettiğine işaret ediyor. Yatırımcılar, ES9'un ramp-up'ının teyidi ve şirketin 2025'in ikinci yarısında GAAP dışı karlılık yörüngesini sürdürüp sürdüremeyeceği konusunda Haziran teslimat rakamlarını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
