Nexchip, 28nm çip atılımı için Hong Kong halka arzında 5,1 milyar dolar hedefliyor

Çin'in üçüncü en büyük çip dökümhanesi, dünyanın en yaygın kullanılan yarı iletken teknolojilerini hedefleyen devasa bir genişlemeyi finanse etmek için uluslararası pazarlara yöneliyor.

Çin'in üçüncü büyük dökümhanesi olan Nexchip Semiconductor, 35,5 milyar yuanlık (5,1 milyar dolar) bir fabrikanın finansmanına yardımcı olmak için Hong Kong'da listelenme başvurusunda bulundu ve ülkenin çoğu elektroniğe güç veren olgun düğüm (mature-node) çiplerine yönelik yatırım hamlesini tırmandırdı.

Şirketin izahnamesinde, "Hong Kong halka arzının temel değeri, Çinli yarı iletken varlıklarını uzun vadede tutmaya istekli kurumsal yatırımcılar bulmak için uluslararası bir sermaye kanalı açmaktır" denilerek, yerel kapasiteyi finanse etmeye yönelik stratejik bir hamle sinyali verildi.

Fonlar, Nexchip'in Hefei'deki "Aşama IV" projesi için ayrıldı; bu proje, 40nm ve 28nm düğümlerinde aylık 55.000 gofret (wafer) kapasitesi için tasarlanmış yeni bir 12 inçlik gofret fabrikasıdır. Şirket, Mart ayında 28nm platform geliştirmesini tamamladı; bu, ekran sürücüleri ve görüntü sensörlerine odaklanan mevcut 55nm ila 150nm teknolojisinden önemli bir adım yukarıyı temsil ediyor. Ekipman kurulumunun bu yılın dördüncü çeyreğinde yapılması planlanıyor ve tam kapasiteye 2028'in ikinci çeyreğinde ulaşılması bekleniyor.

Bu genişleme, Nexchip'i 28nm pazarında Tayvanlı UMC ve hatta kendi teknik ortağı Powerchip gibi küresel rakiplerle daha doğrudan karşı karşıya getiriyor. Yatırımcılar için bu, ABD yaptırımları daha ileri teknolojiye erişimi engellese bile, Çin'in devlet destekli çipte kendi kendine yeterlilik hamlesinin olgun düğüm segmentinde küresel olarak rekabetçi dökümhaneler üretebileceğine dair bir bahis anlamına geliyor.

Çin'de sadece SMIC ve Hua Hong Semiconductor'ın gerisinde kalan Hefei merkezli şirket, 2015 yılında Hefei hükümeti ile Tayvanlı Powerchip arasında bir ortak girişim olarak kurulduğundan bu yana hızla büyüdü. Nexchip, 2025 yılı gelirini bir önceki yıla göre yüzde 17,7 artışla 10,89 milyar yuan (1,58 milyar dolar) olarak bildirdi ve net kârı yüzde 32 arttı. Müşteri tabanı halihazırda önde gelen Çinli görüntü sensörü tasarımcısı SmartSens ve teknoloji devi Xiaomi'yi içeriyor.

Çin'in Olgun Düğüm Hızlanması

Nexchip'in bu hamlesi, devlet destekli daha geniş bir stratejinin parçasıdır. ABD ihracat kontrolleri nedeniyle 14nm altındaki çipleri üretmesi engellenen Çinli dökümhaneler, otomobillerde, akıllı telefonlarda ve endüstriyel ekipmanlarda kullanılan 28nm ve üzeri süreçlere milyarlarca dolar sermaye odakladı. Sektör tahminleri, Çinli dökümhanelerin 2025 sonuna kadar küresel olgun düğüm kapasitesinin yüzde 25'inden fazlasını işleteceğini gösteriyor.

Bu yatırım ölçek yaratıyor. Çin'in en büyük dökümhanesi SMIC, olgun düğüm üretimini konsolide etmek için geçtiğimiz günlerde iştiraki SMIC North'u 5,7 milyar dolara satın aldı. İki numara olan Hua Hong, daha küçük bir fabrikayı 1,2 milyar dolara bünyesine kattı. Bu konsolidasyon, sıkışık küresel arz ile birleştiğinde bu şirketlere fiyatlandırma gücü verdi; Nexchip, Mart ayında SMIC ve Hua Hong'a katılarak yüzde 10'luk bir ücret artışı duyurdu.

28nm düğümü, TSMC ve Samsung tarafından üretilen 3nm çiplerin birkaç nesil gerisinde olsa da, yüksek hacimli ve kârlı bir ana teknoloji konumundadır. Yeni fabrikanın başarılı bir şekilde devreye alınması, Nexchip'in yapay zeka destekli cihazlarda ve akıllı araçlarda daha değerli paylar almasını sağlayarak ürün karmasını ve kârlılığını artıracaktır. Şirketin, 1,58 milyar dolar geliri olan bir firma için oldukça büyük olan bu 5,1 milyar dolarlık projeyi yürütme yeteneği, finansal disiplininin ve Hefei hükümetinin devam eden desteğinin önemli bir testi olacaktır.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.