Fransız kablo üreticisi Nexans SA, yaklaşık 680 milyon Euro işletme değeri karşılığında Republic Wire Inc.'i satın alma konusunda anlaştı. Bu hamle, şirketin Amerika Birleşik Devletleri'ndeki varlığını önemli ölçüde genişletmek ve bölgenin 12 milyar Euro değerindeki yüksek büyüme potansiyeline sahip alçak gerilim enerji pazarından pay almak için attığı stratejik bir adımdır.
Nexans CEO'su Julien Hueber, "Republic Wire'ın satın alınması, Nexans'ın elektrifikasyon alanında referans bir saf oyuncu olma yolculuğunda dönüştürücü bir anı işaret ediyor" dedi. "Republic Wire bize bu son derece dinamik pazarda rekabet etmek için ihtiyaç duyduğumuz genişletilmiş platformu, müşteri ilişkilerini ve operasyonel güvenilirliği sağlıyor."
Gelecekteki performansa dayalı 43 milyon Euro'ya kadar potansiyel bir ek ödemeyi (earn-out) de içeren tamamı nakit anlaşma, Nexans'ın bilançosundaki borç ve mevcut nakit kombinasyonu ile finanse edilecek. İşlem, Republic Wire'ı sinerjiler öncesi 2027 tahmini düzeltilmiş EBITDA'sının 10,3 katı olarak değerlemektedir. Nexans'ın net kaldıracının işlem sonrasında 2025 düzeltilmiş EBITDA'sının yaklaşık 1,2 katına çıkması, ardından 2028 sonuna kadar 1,0 katın altına düşmesi bekleniyor.
Nexans için satın alma, büyüme hedefi koyduğu bir pazar olan ABD'de anında ve önemli bir üretim ve dağıtım ayak izi sağlıyor. 1982 yılında kurulan bir aile şirketi olan Republic Wire, Cincinnati, Ohio'da 32.500 metrekarelik otomatize bir üretim tesisi ve 30.000 metrekarelik yeni bir dağıtım merkezi işletmektedir. Şirket, Şubat 2026'ya kadar olan on iki aylık dönemde yaklaşık 520 milyon Euro gelir elde etti ve 200'den fazla kişiye istihdam sağlıyor.
Stratejik Gerekçe ve Sinerjiler
Satın almanın temel itici gücü, konut ve ticari inşaatlardaki sürdürülebilir talebin yanı sıra veri merkezlerine yapılan önemli yatırımlardan yararlanan güçlü ABD pazarına erişimdir. Nexans, Republic Wire'ın yerleşik satış acentesi ve distribütör ağını kullanarak orta gerilim ve şebeke çözümleri de dahil olmak üzere daha geniş ürün portföyünü bölgeye taşımayı planlıyor.
Nexans, kapanıştan sonraki üç yıl içinde yaklaşık 23 milyon Euro tutarında sinerji yaratmayı bekliyor. Şirket, ticari çapraz satışlar, Nexans'ın üretim teknolojisinin uygulanması ve satın alma ölçeği ile operasyonel verimlilikten kaynaklanan maliyet tasarrufları sayesinde bu sinerjilerin yaklaşık yarısının ilk yıl içinde gerçekleşmesinin beklendiğini belirtti. Uygulama maliyetlerinin yaklaşık 23 milyon Euro olduğu tahmin ediliyor.
Republic Wire CEO'su Ron Rosenbeck, "Nexans'ta sadece bir alıcı değil, bu değerleri paylaşan bir ortak buldum" dedi. "Yönetim ekibimiz ve ben gelecekte aktif olarak yer almaya devam edeceğiz. Birlikte inşa ettiğimiz şeyle gurur duyuyorum ve bu ortaklığın Republic Wire'ı evi olarak gören herkes için ne anlama geleceği konusunda heyecanlıyım."
Ron ve Jeremy Rosenbeck liderliğindeki mevcut Republic Wire yönetim ekibi, işi denetlemek üzere görevde kalacak ve çıkarları performans odaklı ek ödeme yapısıyla uyumlu hale getirilecek. İşlem, düzenleyici onaylara ve diğer mutat kapanış koşullarına tabi olup, 2026'nın üçüncü çeyreğinin başlarında tamamlanması bekleniyor. PJT Partners, Nexans'ın münhasır finansal danışmanı olarak görev yaparken, White & Case LLP hukuk danışmanlığı sağladı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
