Önemli Çıkarımlar:
New Oriental Education & Technology Group (9901.HK) hisseleri, şirketin analist tahminlerini aşan ancak kısa vadeli yeniden yapılandırma maliyetlerine işaret eden üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından Hong Kong işlemlerinde yüzde 3,8 düştü.
İcra Kurulu Başkanı ve Mali İşler Müdürü Stephen Yang, kazanç toplantısında yaptığı açıklamada, "Birbirini izleyen birkaç çeyrek boyunca beklentileri aşan gelir artışının ardından, bu çeyreğin de bir kez daha beklentileri aştığını görmekten mutluluk duyuyoruz. Bu durum, stratejimizin doğruluğuna olan güvenimizi ve gelecekteki performansımıza ilişkin iyimserliğimizi pekiştiriyor" dedi.
Pekin merkezli eğitim hizmetleri sağlayıcısı, 28 Şubat'ta sona eren çeyrek için geçen yıla göre yüzde 19,8 artışla 1,42 milyar dolar net gelir bildirdi. New Oriental'a atfedilebilir GAAP net karı yüzde 45,3 artarak 126,8 milyon dolara ulaştı. Hisse bazlı ödemeleri hariç tutan düzeltilmiş bazda net kar, yıllık bazda yüzde 34,3 artışla 152,2 milyon dolar oldu.
Geleceğe bakıldığında New Oriental, 2026 mali yılı için tüm yıl gelir tahminini yıllık yüzde 13 ila 14 büyümeye işaret eden 5,56 milyar dolar ile 5,60 milyar dolar aralığına yükseltti. Mevcut dördüncü çeyrek için gelirin 1,43 milyar dolar ile 1,47 milyar dolar arasında olmasını bekliyor. Ancak yönetim, yurt dışı iş birimlerinin konsolidasyonu ile ilgili olarak dördüncü çeyrekte 10 milyon ile 15 milyon dolar arasında tek seferlik bir yeniden yapılandırma gideri planladığını ve bunun marjları 50 ila 100 baz puan aşağı çekmesinin beklendiğini açıkladı.
Şirketin üst düzey büyümesi, yeni iş kolları ve geleneksel segmentlerindeki toparlanma tarafından yönlendirildi. Akademik olmayan özel ders ve akıllı öğrenme cihazlarını içeren yeni eğitim girişimlerinden elde edilen gelir, yıllık bazda yüzde 23 arttı. Yetişkin ve üniversite öğrencisi iş kolu da yüzde 15'lik bir gelir artışı gördü. Eski yurt dışı segmentinde, sınav hazırlık gelirleri yüzde 7 artarken, yönetim tarafından dış ekonomik zorluklar olarak adlandırılan durumun ortasında eğitim danışmanlığı işi yaklaşık yüzde 4 azaldı.
New Oriental ayrıca, eğitim, e-ticaret ve turizm tekliflerini tek bir platformda birleştiren ve New Oriental Home adı verilen yeni bir "aile tam yaşam döngüsü" modeline pilotluk yapıyor. Program şu anda 12 şehirde 330.000'den fazla kayıtlı aile ile aktif durumda.
Şirket, hissedar getiri programına devam ederek 21 Nisan itibarıyla yaklaşık 184,3 milyon dolar karşılığında 3,3 milyon Amerikan Mevduat Hissesi (ADS) geri satın aldı. New Oriental ayrıca 2026 mali yılı temettüsünün ikinci taksitini, ADS başına 0,60 dolar olarak Haziran ayında ödeyecek.
Yurt dışı işinin yaklaşan yeniden yapılandırılması, verimliliği artırmayı ve gelecek mali yılda marj büyümesini desteklemeyi amaçlıyor. Yang, karlılık iyileştirmesi için çok yıllı bir hırsa işaret ederek, "Önümüzdeki üç yıl içinde ve hatta uzun vadede adım adım daha iyi bir marj elde etmeyi umuyoruz" dedi. Yatırımcılar, yeniden yapılandırmanın etkisini ve çeşitlendirilmiş iş kollarındaki devam eden ivmeyi değerlendirmek için dördüncü çeyrek sonuçlarını izleyecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
