Netflix Inc., Radford Studio Center'ı yaklaşık 400 milyon dolara satın alıyor — bu, 2021 zirvesine göre %78'lik bir indirim anlamına geliyor. Anlaşma, yayın devine tarihi bir prodüksiyon alanını eski değerinin çok altında bir fiyata kazandırıyor.
Geri
Netflix, Radford Studio Center'ı 400 milyon dolara satın alıyor, zirve dönemine göre %78 daha düşük
Netflix Inc., tarihi bir Studio City film platosu olan Radford Studio Center'ı satın almak için sözleşme imzaladı. İşleme yakın bilgi sahibi iki kaynağa göre, anlaşma bedeli yaklaşık 400 milyon dolar — bu, Hackman Capital Partners'ın mülk için beş yıl önce ödediği 1,85 milyar dolardan kabaca %78 daha düşük. Anlaşmanın üçüncü çeyrekte kapanması bekleniyor.
Edgen'de M&A analisti olan Tom Brennan, "Fiyat, faiz oranlarının yükselmesi ve 2023 grevlerinin ardından prodüksiyonun çökmesiyle birlikte stüdyo gayrimenkulünün matematiğinin ne kadar dramatik bir şekilde değiştiğini yansıtıyor. Netflix, sıkıntılı bir fiyata birinci sınıf bir varlık elde ederken prodüksiyon ayak izini de konsolide ediyor," dedi.
"Gunsmoke," "Gilligan's Island" ve "Seinfeld" gibi klasik televizyon dizilerine ev sahipliği yapan ve %71'i kiraya verilmiş olan plato, Hackman'ın 1,1 milyar dolarlık tahvil borcunu temerrüde düşürmesinin ardından Goldman Sachs Group Inc. liderliğindeki borç verenler tarafından geri alındı. Satış, bu borcun yaklaşık üçte ikisini silecek. Netflix, en son çeyreğinde 12,3 milyar dolar nakit ve benzeri varlık bildirdi ve Warner Bros. Discovery Inc. için Paramount Skydance Corp.'a kaptırdığı ihale savaşının ardından 2,8 milyar dolarlık bir cayma bedeli tahsil etti.
Bu satın alma, Netflix için kiralama sahibi olmaktan prodüksiyon altyapısına sahip olmaya doğru bir geçişe işaret ediyor. Şirket şu anda Hudson Pacific Properties Inc.'den 2031'de sona erecek kiralamalarla Hollywood ofis alanı kiralıyor. Yayın devi ayrıca Fort Monmouth, New Jersey'de 1 milyar dolarlık bir prodüksiyon merkezi geliştiriyor. Radford'u satın almak, bağımsız ev sahiplerinin zorlandığı bir dönemde Netflix'e kendi ses sahnesi kapasitesi üzerinde kontrol sağlıyor: FilmLA'ya göre Los Angeles ses sahnelerinin doluluk oranı geçen yılın ilk yarısında %62'ye düştü ve Hackman'a ait Television City ile Manhattan Beach Studios'un her ikisi de borç veren baskısı nedeniyle satışa çıkarıldı.
Sıkıntılı Bir Piyasa Fırsat Yaratıyor
Stüdyo gayrimenkul değerlerindeki çöküş, spekülatif ev sahipleri için acımasız oldu. Hackman, yayın patlaması sırasında bir satın alma çılgınlığına girişerek prodüksiyon alanına yönelik doyumsuz talebe güvendi. Ancak 2023 yazar ve oyuncu grevleri, prodüksiyonda geri çekilmeyi tetikleyerek doluluk oranlarını çok yıllık düşük seviyelere itti. Deutsche Bank AG, New York'taki Kaufman Astoria Studios için haciz amacıyla Hackman'a dava açtı bile. 22 dönümlük Manhattan Beach Studios mülkü, komisyoncu Cushman & Wakefield Ltd. tarafından "kıyı Los Angeles'ındaki en stratejik konumlandırılmış fırsatlardan biri" olarak tanımlanan 240 milyon dolarlık bir krediyle pazarlanıyor.
Netflix için zamanlama, daha geniş bir stratejik dönüşle örtüşüyor. Tarihsel olarak gayrimenkul kiralamayı sahip olmaya tercih eden şirket, üçüncü taraf içeriğine olan bağımlılığını azaltmak amacıyla fiziksel prodüksiyon kapasitesine yatırım yapıyor. Radford satın alması, çalkantılı bir anlaşma döneminin ardından geliyor: Netflix hisseleri, başarısız Warner Bros. Discovery teklifi ve zayıf üç aylık sonuçlar nedeniyle geçen yıl %37 değer kaybetti. Ancak hisse senedi şu anda 2027 yılı tahmini kazançlarının 20 katından işlem görüyor; bu, üç yılın en düşük ileri fiyat/kazanç çarpanı.
Radford anlaşması, Netflix'e büyüyen orijinal yapım portföyü için kalıcı bir ev kazandırıyor — ve bu, yayın savaşlarının altyapı silahlanma yarışının daha disiplinli bir faza girebileceğini gösteren bir fiyatla.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
