Hürmüz Boğazı'nda filizlenen bir çatışma Pazartesi günü enerji piyasalarında dalgalanmalara yol açarak, beş haftalık kayıpların ardından doğal gazı yukarı itti.
ABD ile İran arasındaki görüşmelerin anlaşmasız sona ermesinin ardından petrol fiyatlarındaki artışın etkisiyle ABD doğal gaz vadeli işlemleri %2,2 artışla 2,706 $/mmBtu'ya yükseldi. ABD'nin İran limanlarına yönelik planladığı abluka da dahil olmak üzere jeopolitik belirsizlik, hala yüksek envanter seviyeleriyle boğuşan iç piyasayı gölgede bıraktı.
EBW Analytics'ten Eli Rubin bir notunda, "Fiziksel talep önümüzdeki Pazartesiye kadar 8 Bcf/gün toparlanabilir; zayıf spot fiyatlar ve sezon arası boru hattı bakımları üretimi sınırlayabilir ve Kanada ithalatını caydırabilir" dedi. Rubin, spekülatörlerin kısa pozisyonlarındaki artışın, "Nymex doğal gazının art arda beş hafta süren kayıplarının ardından potansiyel bir tepki yükselişi için bir gösterge olduğunu" da sözlerine ekledi.
Emtialar genelindeki rallinin ana tetikleyicisi, İran çatışmasını yatıştırmayı amaçlayan müzakerelerin çökmesi oldu. Yanıt olarak, küresel petrol göstergesi olan Brent ham petrolü %8,5 artışla varil başına 102,37 dolara, West Texas Intermediate (WTI) petrolü ise %9 artışla 105,34 dolara yükseldi. Dünya enerji sevkiyatının beşte birinin geçtiği bir darboğaz olan Hürmüz Boğazı'na yönelik planlanan ABD ablukası, küresel arzı daha da daraltma tehdidi taşıyor.
Enerji fiyatlarındaki sıçrama, küresel ekonomik görünüme yeni bir karmaşıklık katmanı ekleyerek enflasyonist baskıları şiddetlendirme tehdidinde bulunuyor. ABD doğal gaz piyasası için jeopolitik gerginlik, ılıman bir kışın ardından stokların beş yıllık ortalamanın kabaca %5 üzerinde olduğu düşüş eğilimli iç yapıya karşı yükseliş yönlü bir denge unsuru sağlıyor.
Uzun Vadeli Talep Hikayesi Bozulmadı
Kısa vadeli oynaklığa rağmen Morgan Stanley analistleri, iki ana faktörün etkisiyle ABD doğal gazı için daha güçlü bir uzun vadeli görünüm görüyor: sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracatı ve artan elektrik üretimi talebi. Yatırım bankası, ABD'nin toplam gaz talebinin mevcut 113 milyar fit küp/gün (bcf/d) seviyesinden 2030 yılına kadar yaklaşık 140 bcf/d'ye ulaşacağını öngörüyor.
LNG ihracatı, bu tahmindeki birincil büyüme motorudur. Sıvılaştırma tesisleri tarafından kullanılan gaz miktarı olan besleme gazı (feedgas) talebi halihazırda artış gösteriyor ve yeni ihracat terminalleri devreye girdikçe önemli ölçüde artması bekleniyor.
Yaz Mevsimi Elektrik Talebi Yaklaşıyor
Doğal gaz için ikincil bir itici güç, elektrik sektöründen beklenen talep artışıdır. ABD'nin batısındaki normalin altındaki kar tabakası seviyelerinin (ortalamanın yaklaşık %65 altında), hidroelektrik üretimini azaltması bekleniyor. Bu durum, kamu hizmeti şirketlerini yaz mevsimi elektrik ihtiyaçlarını karşılamak için gaz yakıtlı santrallere daha fazla güvenmeye zorlayacaktır.
Morgan Stanley, bu yaz elektrik üretimi için gaz talebinde yıllık 1 bcf/gün artış bekliyor. Bu durum, artan LNG ihracatı ile birleştiğinde, piyasa ani jeopolitik şoklarla uğraşırken bile yılın ilerleyen dönemlerinde fiyat desteği için temel bir dayanak oluşturuyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
